[뉴스핌=정경환 기자] HMC투자증권은 23일 신일제약에 대해 2분기 매출이 분기 사상 최대치를 기록할 것으로 전망했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
강신우 HMC투자증권 연구원은 "지난해 신규 계약물량들이 올 2분기부터 실적에 기여할 것"이라며 "2분기 매출이 약 130억원 수준으로 분기 최대치로 전망되고, 하반기 실적도 지속 개선될 수 있을 것"이라고 말했다.
다품종 소량생산업체가 수탁생산으로 물량이 증가하면서 가동률이 상승(2011년 50%→2013년 54%)함에 따라 고정비 레버리지 발생 구간에 진입, 이익 증가세가 클 것이란 판단이다.
강 연구원은 "신일제약의 수탁 생산 실적은 2011년 약 67억원에서 2012년 약 115억원, 2013년 약 160억원으로 꾸준히 늘어, 올해는 약 220억원에 이를 것"이라며 "최근 제약사들이 선택과 집중으로 일부 품목에 대해 위탁생산을 하는 업체가 늘고 있는 가운데, 신일제약이 수탁생산물량 증가로 인해 실적 개선이 이어지고 있다"고 설명했다.
그는 이어 "수탁생산이 늘어남에 따라 규모의 경제로 원가경쟁력이 높아졌고, 불필요한 비용이 소요되지 않기 때문에 영업이익도 크게 증가하고 있다"며 "2014년 매출과 영업이익은 각각 510억원, 122억원으로 전년 대비 15.0%, 28.6% 늘어날 것"이라고 내다봤다.
[뉴스핌 Newspim] 정경환 기자 (hoan@newspim.com)
