이번 주 뉴스핌 국고채 금리예측 컨센서스

기사입력 : 2013년12월09일 09:00

최종수정 : 2013년12월08일 10:46

이 기사는 지난 8일 오후 3시 글로벌 투자시대의 프리미엄 국내외 마켓정보 서비스인 뉴스핌 골드클럽에 송고된 기사입니다.

[뉴스핌 Newspim] 이번 주 뉴스핌의 금리예측 컨센서스에는 동부증권 문홍철 애널리스트, 삼성자산운용 김홍중 팀장, 우리투자증권 박종연 애널리스트, 한국투자증권 김재형 차장, 현대증권 송선범 팀장, KTB자산운용 김영욱 차장, SK증권 염상훈 애널리스트 등 7명의 채권전문가가 참여했습니다. (채권 매니저-이코노미스트그룹 회사별 가나다ABC순)

◆ 뉴스핌 이번 주 금리예측 컨센서스: 3년 국고채 2.95~3.06%, 5년 국고채 3.31~3.45% 전망

- 이번 주 3년물 예측 저점: 최저 2.95%, 최고 2.97% 전망
- 이번 주 3년물 예측 고점: 최저 3.01%, 최고 3.10% 전망
- 이번 주 5년물 예측 저점: 최저 3.25%, 최고 3.35% 전망
- 이번 주 5년물 예측 고점: 최저 3.38%, 최고 3.50% 전망

▶동부증권 문홍철 애널리스트
: 3년 2.95~3.01%, 5년 3.32~3.38%

채권 가격을 본다면 고용 지표가 잘 나올 경우 금리가 오르고 가격은 빠질 것으로 보고 있다. 다만, 금리 상승 리스크보다는 오히려 고용지표가 예상치랑 비슷하게 나오거나 오히려 나쁘게 나왔을때 먹을 수 있는 부분이 더 크다고 보고, 지난 주 막판에도 확 강해졌던 것 같다.

이번 주에는 그동안 약세 분위기가 다소 반전될 수 있는 기회가 있지 않을까 싶다. 우려는 좀 되지만 사실 12월 테이퍼링 가능성이 아주 높다고 볼수는 없기 때문에, 미국 고용 지표가 18만~20만 건 정도로 나오면 오히려 그동안 선반영해서 약해졌던 금리가 이번주에는 조금 강해질 수 있지 않나 본다. 외인 매도 물량도 대략 정리된 것 같고, 이번 주 중반 넘어가면 분위기가 바뀌며 금리가 반락할 수 있지 않을까 예상한다.

▶삼성자산운용 김홍중 팀장
: 3년 2.95~3.10%, 5년 3.25~3.45%

미국 고용지표 결과에 따라 달라질수 있으나 대기매수 세력이 유입돼 금리 상승세를 완화시켜 주거나, 금리하락세로 전환될 수 있는 시장이 될 것으로 전망한다. 미국 국채 금리가 테이퍼링을 상당부분 반영하고 있기 때문에 고용지표 개선 시 충격을 어느 정도 방어하는 효과를 내고 있다.

또한 국고 5년과 10년 금리가 상당부분 올라와서 투자 기관의 매수가 가능한 레벨이다. 최근 외국인의 국채선물의 일방적인 매도세가 멈추고 소량이나마 매수세를 보이고 있으며, 국채선물의 만기가 17일로 외국인의 포지션 전환이 가능한 시점이 다가온 영향도 있다.

▶ 우리투자증권 박종연 애널리스트
: 3년 2.97~3.06% 5년 3.33~3.43%

이번 주 시장은 국내 금리로는 박스권 상단에 와서 사볼만하다고 고민하는 시점에 와있다. 다만 지금 미국쪽 FOMC에서 테이퍼링에 대한 불확실성 남아있어 12월은 적극적으로 움직이기는 쉽지 않아 보인다.

그래서 이번 주 금리 예상 레인지는 매우 좁을 것으로 전망된다. 지난주까지 시장은 미국 고용지표 영향을 이미 반영해왔고, 추가로 잘 나온다해서 금리가 확 튀는건 아닐 것으로 본다. 다만 지금은 고용 지표가 잘 나오면 12월 테이퍼링으로 연결되기 때문에 다소 긴장감이 있는 상황이다.

그동안 금리가 박스권 상단에 왔음에도 적극적인 사자가 안 붙는 이유가 이러한 부분들이 다소 반영돼있다고 본다. 이번 주는 고용 지표가 중요하겠으나, 높아진 금리 레벨과 상충되겠다. 높은 금리에도 불구하고 대기 매수가 저조해서 현재 수준에서 큰변화 없는 약보합 정도를 전망한다.

▶한국투자증권 김재형 차장
: 3년 2.95~3.10%, 5년 3.30~3.50%

일단 지난주 흐름을 보면 불안해하면서도 저가매수가 유입됐고, 외인 템플턴의 매수와 외인 선물 매도가 소극적이됐다는 점이 심리 위축을 해소하는 국면이 아닌가 싶다. 그러나 고용지표가 좋게 나온다면 12월 FOMC 경계감이 지속될 수 있는 상황이라 다시 약세전환도 가능하지 않나 보고있다.

▶현대증권 송선범 팀장
: 3년 2.95~3.07%, 5년 3.28~3.50%

지난주 주중반 외인의 선물매수가 나오면서 약세 심리는 일부 줄어든 것으로 보이지만, 11월 미국 비농업 부문 고용지표 경계감에 레벨의 매력을 느끼지 못하는 모습이다. 방향성의 경우 고용지표의 결과에 대한 주초 인식후에 외인의 선물매매에 연동하는 조용한 장세를 예측한다. 커브의 경우는 고용지표의 결과와는 상관없이 추가적
인 스티프닝이 맞지 않나 싶다.

▶KTB자산운용 김영욱 차장
: 3년 2.96~3.06%, 5년 3.31~3.45%

주말 미 고용지표 결과가 월요일에 반영되겠으나 중요한 것은 다음주 있을 FOMC 이므로 결국 현재 레벨을 크게 벗어나지 않은 범위에서 관망 심리가 우세한 장이 예상된다. 월요일 시초가에 미국 고용지표 결과가 반영된 이후, 국고 5년 입찰 결과에 따른 움직임 보일 전망이나 지난주 저가 매수 수요가 확인되면서 입찰 결과는 나쁘지 않을 것으로 예상돼 최근 금리 급등에 따른 기술적 반락 시도는 이번주에도 지속될 전망이다.

▶SK증권 염상훈 애널리스트
: 3년 2.95~3.05%, 5년 3.35~3.45%

지난주에도 미국채 금리가 일단 올랐는데 우리 시장 강세로 끝난 것은 어쨌든 지난주 이후 매도의 힘이 죽었다고 보기 때문인 것 같다. 그동안 완전히 시장을 선도해왔던 외인들의 매도세가 바뀌어서 국내 기관들이 저가 매수를 해볼까하는 심리에 움직였던 장이었다.

그간 한 달동안 10년물이 40bp 가까이 올라 저가 메리트가 있고 외인 매도세 약화될 것으로 보고 저가매수는 살아날 것 같다. 고용지표로 확인한 경기 회복과 저가 매수가 부딪히지 않을까 싶다. 보합에서 강보합 정도 보고 있다.

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

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청해부대 작전구역 오만 남방까지 넓힌다 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 정부가 청해부대 작전구역을 소말리아 아덴만에서 오만 남방 해역까지 넓히고, P-8 해상초계기 1대와 폭발물처리반(EOD), 무인 소해전력을 추가 파견한다. 파견 인원은 75명 늘어 395명 이내가 된다. 파견 기한은 2027년 12월 31일까지다. 2009년 부대 창설 이후 고정익 항공기 편입은 처음이다. 국방부 관계자는 3일 백브리핑에서 "다음 주 차관회의와 국무회의를 거쳐 동의안을 국회에 제출하겠다"며 "올해 말까지는 통과돼야 한다"고 말했다. 현행 파견 임무는 12월 31일 끝난다. 임무에는 '항행의 회복 지원'이 새로 추가된다. 증원 내역은 EOD 30명, 초계기 45명이며 대부분 간부다. 무인 전력은 수상정과 잠수정 각 2세트로, 소해함은 보내지 않는다. 청해부대 왕건함(DDH-978)이 고속단정(RIB) 3척과 함께 해상 기동을 하고 있다. 정부는 청해부대 작전구역을 오만 남방 해역까지 넓히고 P-8 해상초계기 등을 추가 파견하는 동의안을 국회에 제출할 계획이다. [사진= 해군] 2026.11.05 gomsi@newspim.com 정부가 내세운 명분은 해적이다. 소말리아 해적 활동은 2025년 11건에서 올해 현재까지 36건으로 3배 넘게 늘었다. 연합 전력이 홍해와 호르무즈로 쏠린 공백을 파고들었다는 설명이다. 호르무즈 봉쇄로 홍해행 선박은 7~8배 늘었다. 후티와 사우디의 교전 탓에 청해부대 작전 구역은 600여마일에서 300여마일로 줄었다. 거점은 지부티가 유력하지만 확정되지 않았다. 국방부는 동의안 제출 뒤 지부티와 협상하고, 국회 동의와 지부티 협의가 끝나면 초계기를 사흘가량 준비해 보낸다는 계획이다. P-8의 작전 반경은 1200마일, 임무 시간은 4시간이다. 국방부는 "현재 능력으로는 이란 탐지가 불가능하다"고 했다. 쟁점은 호르무즈 연계가 될 것으로 보인다. 국방부는 '전쟁 불개입'을 첫 원칙으로 내걸고 "호르무즈와 전혀 관계없다"고 했다. 그러나 EOD와 무인 소해전력 파견에 대해서는 "허용적 환경이 될 때를 대비하지 않을 수 없다"며 "그 부분도 고려했지만 주는 아니다"라고 했다. '허용적 환경'은 미국·이란 종전이나 양측 양해각서(MOU) 체결로 항행의 자유 작전이 시작되는 경우로 정의했다. 실제 호르무즈에 투입할 때는 새 동의안을 받겠다고 했다. 현재 호르무즈 일대 기뢰 작전은 미국만 수행하고 있다고 국방부는 전했다. 지휘권은 합참의장이 갖는다. 국방부는 '독자 지휘체계'를 4대 원칙의 하나로 제시했다. 다만 청해부대가 연합 작전과 담을 쌓아온 것은 아니다. 연합해군사 대해적작전부대(CTF-151)는 연합해군사(CMF) 예하 부대이고, CMF 사령관은 미 해군 중부사령관과 5함대사령관을 겸하는 미 해군 중장이다. 청해부대 작전구역 확대 개념도. 정부는 소말리아 아덴만에서 오만 남방 해역까지 임무구역을 넓히고, P-8 해상초계기 1대를 추가 파견할 계획이다. 구역 경계는 대략적으로 표시했다. [이미지= AI 생성] 2026.11.05 gomsi@newspim.com 한국은 2010년 이범림 준장이 처음 CTF-151을 지휘했고, 2023년에는 고승범 준장이 지휘한 집중 작전에 청해부대 이순신함이 참가했다. 올해 8월 23일에는 윤현우 대령이 영국 해군으로부터 CTF-151 지휘권을 넘겨받았다. 그럼에도 이번 국방부 기자실 백브리핑에서는 P-8과 EOD의 CTF-151 편입 여부가 다뤄지지 않았다. 미군과의 감시·정찰 협력 수준을 묻는 질문에 국방부는 "추가 논의가 필요하다"고만 답했다. 다만, 정보 공유는 관련국과 수시로 해야 한다고 했다. 일본은 먼저 이 길을 갔다. 일본 해상자위대 P-3C는 CTF-151 사령부와 조율해 초계 구역을 정하고, 수집 정보를 관련 기관과 공유한다. '독자 지휘'에는 전례가 있다. 2020년 1월 정부는 청해부대 작전구역을 오만만과 아라비아만까지 넓히면서 미국 주도 호르무즈 호위연합인 국제해양안보구상(IMSC)의 통제 대신 한국군 단독 지휘를 택했다. 대신, 바레인에 있는 호위연합 본부에 연락장교 2명을 보냈다. 당시 이 결정은 미국의 요구에 응하면서도 이란과의 관계를 지키려는 절충으로 해석됐다. 일본도 같은 시기 원유 수급과 대미·대이란 관계를 함께 고려해 호위연합에 불참하고 독자 정보수집 활동을 택했다. 이번에도 국방부는 영국·프랑스 주도 이니셔티브에 연락장교를 파견했고, 이란에는 "우리를 비난하거나 공격 대상으로 삼지 않도록 충분히 설명하겠다"고 했다. 2024년 10월 1일 경기 성남시 서울공항에서 열린 건군 76주년 국군의 날 기념식에서 해군 P-8A 해상초계기가 전투기 호위를 받으며 비행하고 있다. 정부는 청해부대에 P-8 1대를 추가 파견할 계획이다. 청해부대에 고정익 항공기가 편입되는 것은 2009년 창설 이후 처음이다. [사진= 뉴스핌DB] 2026.11.05 gomsi@newspim.com 미국의 반응은 변수다. 국방부는 미측이 원하는 호르무즈 기여와 거리가 있다는 점을 인정하면서 "한미 소통은 아직 시작도 안 했다"고 했다. 교전규칙은 합참이 보완 중이며, 초계기에는 섬광탄 등 자체 보호 장비를 싣는다. 증액 예산은 예비비 등으로 충당한다. 이순신함 교체 때 증강하지 않은 이유를 묻자 "검토 안 했다고 말한 적 없다"고 답했다. 국회 통과도 순탄치 않을 전망이다. 김준형 조국혁신당 원내대표는 4일 기자회견에서 작전구역 확대를 "묘수가 아니라 꼼수"라고 규정했다. 그는 위성락 국가안보실장이 지난달 29일 국정감사에서 "결정된 것이 없다"고 답했다며, 한 번 넓힌 작전 범위가 추가 요구의 출발점이 될 수 있다고 주장했다. gomsi@newspim.com 2026-11-05 10:47