[뉴스핌=김선엽 기자] 신영증권은 주요국의 양적완화 증액이 없다면 서울 채권시장으로의 외국인 매수세 유입도 향후 제한될 가능성이 있다고 진단했다.

특히 최근 달러 강세전망이 매우 높아짐에 따라 외국인의 원화투자가 제한될 수 있다고 예상했다.

홍정혜 신영증권 애널리스트는 12일 보고서를 통해 "Fed와 ECB가 현재 양적완화 속도를 유지할 것이고 BOJ와 BOE가 양적완화를 증액할 것이라 당초 예상했지만 실제 BOJ가 양적완화를 현재 속도로 유지했다는 것은 글로벌 유동성 증가속도가 더 빨라지지 않음을 의미한다"고 설명했다.

특히 원화에 대한 기대가 감소하고 있다고 분석했다.

홍 애널리스트는 "최근 원/달러 전망치의 상향조정 폭이 매우 높은 것과 달러 강세전망이 매우 높아지는 것도 우려된다"며 "우선, 원화강세에 대한 믿음의 감소로 원/달러 전망치는 계속 상승세를 보이고 있다"고 말했다.

앞으로 원/달러가 어디까지 하락할 것이냐는 기대가 상향조정되고 있다는 것은 원화투자에 대한 기대치가 하락하고 있다는 평가다.

게다가 달러에 대한 강세 전망에는 주요 선진국으로의 자금이동에 대한 기대가 포함돼 있다고 할 수 있어 향후 주요 선진국 경기회복 속도가 신흥국을 상회할 것으로 예상되면서 유동성이 신흥국에서 선진국으로 이동할 것이라는 기대가 커지고 있다고 전망했다.

이에 우리 채권시장에의 자금 유입 역시 둔화될 수 있다고 판단했다.

그는 "외국인 국채선물 순매수가 충분히 낮아졌다는 이유만으로는 다시 매수할 것이라 주장하기 어려우며 만기 도래 분의 재투자가 되고 있는 것으로 보이나 재투자 이상의 추가 유입을 기대하기는 어려운 상황"이라고 언급했다.


[뉴스핌 Newspim] 김선엽 기자 (sunup@newspim.com)