[뉴스핌=노경은 기자] KT가 시장 컨센서스를 충족시키는 4Q12 실적을 내놓을 것으로 보임에도 불구하고, 시장의 실적에 대한 오해에 따라 주가상승률이 낮다는 분석이 나왔다.
유진투자증권 김동준 애널리스트는 21일 "4분기 실적은 긍정적으로 전망됨에도 불구하고 일부 시장의 IFRS 회계 변경으로 인한 영업이익 감소에 대한 오해 및 자회사 현물출자로 인한 법인세비용 2400억 원 반영에 대한 오해 등에 따라 주가상승률이 낮다"며 "이를 오히려 매수 기회로 삼아야 한다"고 평가했다.
김 애널리스트에 따르면 지난해 4분기 KT는 IFRS 회계 변경 효과(기타 영업손익이 영업외손익으로 재분류)로 인해 수치상 1545억 원을 기록할 것으로 추정된다. 영업이익 기준으로 시장 컨센서스 2741억 원, 증권가의 기존 추정치 3327억 원을 크게 하회한 것으로 보이나 실제로는 옿려 어닝 서프라이즈로 해석할 필요가 있다고 설명했다.
그 이유는 기존 회계처리와 같이 4분기 부동산/구리선 매각 차익 2600억 원을 기타영업손익으로 분류할 경우 영업이익은 4145억 원으로 당사 기존 추정치 및 시장 컨센서스를 상회하는 실적이라는 점, 영업이익 컨센서스는 IFRS 회계 변경 효과가 반영되면서 3000억 원 초반에서 2000억 원 중반으로 하향 조정되고 있으나 오히려 동기간 당기순이익 컨센서스는 1900억 원대에서 2200억 원 수준으로 기존보다 상향되고 있다는 점 등 때문이다.
그는 "통신업종 실적 개선 전망은 통신 3사 모두에게 공통적으로 적용된다는 점에서 지난해 4분기 실적에 대한 오해로 최근 주가 수익률이 가장 부진했던 KT가 오히려 현 시점에서 가장 매력적인 투자대상으로 판단된다"고 밝혔다.
[뉴스핌 Newspim] 노경은 기자 (now21c@newspim.com)
