[뉴스핌=고종민 기자] HMC투자증권은 12일 SBS에 대해 부진한 1분기 실적 전망과 2분기 이후 광고판매액 변동치를 반영해 목표주가는 '4만9000원'에서 '4만2000원'으로 하향 조정한다고 밝혔다. 다만 투자의견은 '매수'를 유지했다.

황성진 HMC투자증권 연구위원은 "SBS의 올해 1분기 예상 매출액은 1343억원(전년 동기 대비 14.1% 감소)를 예상한다"며 "수익성 측면에서는 약 42억원의 영업적자를 낼 것"이라고 말했다. 이어 "1분기 실적 부진의 원인은 ▲전통적 비수기인 1~2월의 광고경기 위축 ▲미디어크리에이트 체제에서의 시스템 미비와 그에 따른 직접광고판매 부진 ▲광고판매의 근간이 되는 시청률, 특히 주요 드라마 라인업의 시청률 부진 등 때문"이라고 덧붙였다.

1~2월은 전통적인 비수기다. 광고주들의 광고비 예산 확정 등의 이유로 예산 집행이 지연되기 때문이다. 직접 광고 판매 시스템 혼선도 문제다. KOBACO 체제를 벗어나 올해 초부터 시작된 미디어크리에이트를 통한 광고 직접판매가 시스템 미비, 영업일선에서의 혼선 등의 이유로 부진한 모습을 보였다.

다만 2분기 이후 광고 판매 정상화는 긍정적이다.

황 연구위원은 "2분기 광고시장이 성수기로 진입하면서 광고경기가 회복되며 국내 광고주들의 광고집행 의지가 높아질 것"이라며 "광고판매는 미디어크리에이트의 체제 정비와 광고경기 회복 등을 통해 다시 본 궤도에 오를 것"이라고 전망했다. 이어 "우려를 낳았던 프로그램 제작비도 합리적인 수준에서 통제될 것"이라고 내다봤다.



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[뉴스핌 Newspim] 고종민 기자 (kjm@newspim.com)