[뉴스핌=이동훈 기자] HMC투자증권이 두산인프라코어에 대해 매수 투자의견과 목표주가 3만5000원을 유지한다.

28일 HMC투자증권 안지현 애널리스트는 2011년에도 내수 시장을 비롯, 중국 및 신규 개발도상국의 건설/공작기계 수요가 견조한 증가율을 유지할 것으로 전망했다.

안 애널리스트스에 따르면 두산인프라코어는 최근 군산공장과 중국 소주공장의 생산능력 확충을 통해 그간의 capa 부족 문제를 해결해 가고 있어, 중국 시장 점유율 확대를 바탕으로 건설기계 부문에서 점진적인 실적 성장이 기대된다.

공작기계 부문에서도 자동차와 IT 산업을 중심으로 한 국내외 전방산업 설비증설 추세가 당분간 지속될 전망이므로 안정적인 실적 유지가 가능할 것으로 안 애널리스트는 예상했다. 아울러 자회사 DII (Doosan Infracore International, 밥캣)도 작년 하반기부터 영업흑자 전환에 성공, 2011년 선진국 경기의 완만한 회복 전망이 현실화될 경우 자회사 리스크 역시 해소될 것으로 판단했다.

안 애널리스트에 따르면 최근 공표된 2011년 1월 중국 굴삭기 판매실적에서 나타난 시장점유율 하락으로 동사의 주가는 발표 후 사흘간 약 9% 하락했다. 그러나 이는 집계 기준 왜곡(Wholesale 판매 기준과 Retail 판매 기준 혼용)에 따른 통계 상의 착시효과에 기인한 것이며, 연중 최대 성수기인 3~5월을 목전에 앞둔 비수기 실적으로 업체 간의 월별 판매 전략에 의해 차이가 나타날 수 있다는 점에서 큰 의미가 없다.

오히려 의미를 두어야 할 부분은 1월이 한 해 중 판매가 가장 저조한 시기임에도 불구, 중국 전체 굴삭기 판매량(Wholesale 기준)이 전년동월 대비 41.3%나 증가한 1만1143대를 기록했다는 점이라고 안 애널리스트는 지적했다.

안 애널리스트는 "1월 판매량에서 나타난 시장 성장세가 연말까지 꾸준히 이어질 경우, 2011년 중국 굴삭기 수요는 기존 예상치를 크게 상회하는 20%대 중반 수준의 증가율을 나타낼 가능성도 엿보인다"며 "당사는 1월 판매실적에 포함된 가수요가 과도했을 가능성을 고려해 보수적인 관점에서 연간 성장률을 15%로 전망하고 있으나, 1분기 실적 집계 이후 상향조정의 가능성을 열어두고 있다"고 말했다.





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[뉴스핌 Newspim]이동훈 기자 (donglee@newspim.com)