[뉴스핌=황의영기자] NH투자증권은 24일 하나금융지주에 대해 외환은행 인수는 낮은 주가순자산비율(PBR) 매력이 부각될 계기를 마련한 것이라고 진단했다. 이에 투자의견을 '매수'로 상향 조정하고 목표주가 4만6200원을 제시했다.

김은갑 연구원은 "하나금융지주는 낮은 자기자본이익률(ROE)과 작은 자산 규모로 인해 장기간 타 은행주 대비 PBR이 할인돼 왔다"며 이 같이 밝혔다.

최근 할인 정도가 확대된 것은 우리금융 민영화 참여 시 발생가능한 오버행(물량 부담) 우려와 최대주주의 지분매각 등이 겹치면서 발생한 결과라는 것. 김 연구원은 외환은행 인수가 이러한 부담을 경감시킬 수 있을 것으로 내다봤다.

그는 "하나금융의 외환은행 인수는 합병 후 모습을 떠나 타 은행주 대비 확대된 PBR할인률을 축소시키는 계기가 될 것"이라며 "우리금융 인수 관련 우려와 대주주의 추가이탈에 대한 우려가 경감될 수 있다"고 말했다.

또 순이익이 증가하지 못하는 답보상태에서 벗어날 계기를 마련한 점도 펀더멘털 대비 PBR이 할인돼 있는 상황에서 벗어나는데 일조할 것이란 전망이다.

그는 이어 "하나금융과 외환은행 합병 시 자산규모는 타 대형은행 금융지주와 대등한 규모가 될 것"이라고 덧붙였다.


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[뉴스핌 Newspim]황의영 기자 (apex@newspim.com)