[뉴스핌=신상건 기자] 교보증권 조주형 애널리스트는 15일 "대우건설은 산업은행으로의 경영권 매각 이후 영업 시너지와 재무구조 개선을 기대할 수 있다"며 투자의견 매수와 목표주가 1만 3000원을 유지했다.


-다음은 리포트 주요 내용.

◆ 산업은행에 경영권 매각후 재무구조 개선 기대

대우건설의 투자포인트는 산업은행으로의 경영권 매각 이후 기대할 수 있는 영업 시너지와 재무구조 개선이다. 자사는 대우건설이 산업은행의 자회사로서 점증하고 있는 국내외 대규모 PF대출이 필요한 사업(원전 등 발전, 대규모 국내외 개발사업 등)을 수주함에 있어 높은 신용도를 유지하고 경쟁력있는 자금 제공을 할 수 있게 됨으로써 상당한 수주 경쟁력 보강이 이뤄지게 될 것이라는 점을 긍정적으로 본다.

또한 최근 언론에 보도된 산업은행 측 움직임을 감안할 때, 경영권 인수 이후 재무구조 개선과 수주 경쟁력 향상을 위해 필요한 자금 용도의 유상증자 가능성도 실행될 경우 기업가치 개선에 매우 긍정적인 포인트라고 생각한다.

◆추세적인 실적 개선통한 기업가치 상승 전망

아울러 추세적인 실적 개선을 통한 기업가치 상승도 한 이유다. 대우건설은 해외수주 급증과 미분양 아파트 관련 부실 요인 제거, 아파트 시황 개선 가능성 등을 감안할 때, 올 하반기 실적을 바닥으로 추세적인 실적 개선이 가능할 전망이다.

대우건설의 올해 해외수주는 전년대비 37.3% 급증한 6조원에 달할 전망인데 하반기에만 3조 8000억원 해외수주를 기록하면서 전년 동기 대비 67.1% 증가할 전망이다. 이는 그동안 국내 특히 주택시황에 기업가치가 너무 민감하다는 투자 부담 요인을 극복하는 매우 긍정적인 포인트다.