[뉴스핌=황의영 기자] 현재의 증시 상황에서 코스피 지수의 약세를 걱정하는 것은 기우(杞憂)라는 분석이 나왔다.

동양종금증권 조병현 연구원은 20일 “지금처럼 글로벌 금융시장이 전반적으로 안전자산 선호에 대한 관심이 희박해지고 위험자산에 대한 선호도가 부각된다면 코스피만이 약세를 보일 것이라고 예상하는 것은 논리적이지 못하다”고 진단했다.

풍부한 글로벌 유동성이 유지되면서 안전자산에 대한 비정상적인 집착이 나타나지 않는다면 코스피의 방향성은 기본적으로 우상향을 할 것이라는 설명이다.

조 연구원은 최근 코스피의 움직임과 밀접한 연관성을 보이고 있는 대외 변수들의 움직임에서 추가 상승 가능성의 근거를 찾았다.

코스피는 구리와 원유 가격, 국제 식품 가격 등과 강한 정의 상관관계를, 신흥채권지수(EMBI) 스프레드와 달러인덱스, 금 가격, 미국 국채 수익률, 미국 MMF 잔고 추이 등과는 강한 역의 상관관계를 갖고 있다는 것.

조 연구원은 “코스피 지수가 구리, 원유 등과 높은 정의 상관관계를 가지고 있다는 점은 투기성이 강한 위험자산의 성격을 지니고 있다는 것”이라며 “이는 글로벌 금융시장에서 투기성 자산에 대한 관심이 높아지고 있는 모습”이라고 설명했다.