[뉴스핌=안보람 기자] 동부증권의 신동준 애널리스트는 14일 은행 선물환포지션 한도 규제가 채권시장에 미치는 영향은 제한적이라고 평가했다.
신동준 애널리스트는 "외은지점의 선물환포지션 한도를 자기자본의 250%로 제한하는 자본유출입 변동완화방안이 발표됐다"며 "250%를 초과하는 선물환포지션을 보유한 외은지점의 한도초과분은 148.6억달러, 18.5조원으로 한도초과분과 연계된 원화채권 보유 규모도 유사한 수준일 것"으로 추정했다.
다만 그는 "2년간의 청산 유예기간과 이자율 및 통화관련 거래잔액 중 만기 1년 이내 비중이 약 60~70%라는 점을 감안하면 선물환과 연계된 재정거래는 2년 내 만기도래해 청산될 가능성이 높다"고 분석했다.
신 애널리스트는 이어 "여타 국내은행과 외은의 선물환매입여력은 523억달러로 충분하다"며 "규제논의는 선반영됐으며 추가 자본확충, 본점이관, 역외 신규수요 등은 완충작용을 할 것"으로 내다봤다.
이에, 선물환포지션 한도 규제가 채권시장에 미치는 영향력은 제한적이 것이라는 평가다.
한편 신동준 애널리스트는 금리인상에 대해 "연내 어느 시점인가보다는, 일단 시작하면 한 호흡으로 몇번까지 올릴 것인가가 중요하다"고 단언했다.
채권시장은 일단 50bp 정도의 금리인상을 선반영하는 수준에서 구간별 상대가치를 타진할 것이라는 게 신 애널리스트의 판단으로 그는 "국고 장기영역과 크레딧물이 Outperform할 것"으로 전망했다.
신 애널리스트는 이어 "크레딧채권의 경우 AAA등급 중심의 스프레드 축소에서 하위등급으로 온기가 확산되는 모습"이라며 "현재는 AA등급이 상대적으로 가장 매력적"이라고 평가했다.
이에, A등급 이상 크레딧채권에 대한 비중을 확대하라는 조언이다.
신동준 애널리스트는 "외은지점의 선물환포지션 한도를 자기자본의 250%로 제한하는 자본유출입 변동완화방안이 발표됐다"며 "250%를 초과하는 선물환포지션을 보유한 외은지점의 한도초과분은 148.6억달러, 18.5조원으로 한도초과분과 연계된 원화채권 보유 규모도 유사한 수준일 것"으로 추정했다.
다만 그는 "2년간의 청산 유예기간과 이자율 및 통화관련 거래잔액 중 만기 1년 이내 비중이 약 60~70%라는 점을 감안하면 선물환과 연계된 재정거래는 2년 내 만기도래해 청산될 가능성이 높다"고 분석했다.
신 애널리스트는 이어 "여타 국내은행과 외은의 선물환매입여력은 523억달러로 충분하다"며 "규제논의는 선반영됐으며 추가 자본확충, 본점이관, 역외 신규수요 등은 완충작용을 할 것"으로 내다봤다.
이에, 선물환포지션 한도 규제가 채권시장에 미치는 영향력은 제한적이 것이라는 평가다.
한편 신동준 애널리스트는 금리인상에 대해 "연내 어느 시점인가보다는, 일단 시작하면 한 호흡으로 몇번까지 올릴 것인가가 중요하다"고 단언했다.
채권시장은 일단 50bp 정도의 금리인상을 선반영하는 수준에서 구간별 상대가치를 타진할 것이라는 게 신 애널리스트의 판단으로 그는 "국고 장기영역과 크레딧물이 Outperform할 것"으로 전망했다.
신 애널리스트는 이어 "크레딧채권의 경우 AAA등급 중심의 스프레드 축소에서 하위등급으로 온기가 확산되는 모습"이라며 "현재는 AA등급이 상대적으로 가장 매력적"이라고 평가했다.
이에, A등급 이상 크레딧채권에 대한 비중을 확대하라는 조언이다.
