[뉴스핌=장진우 기자] 하나대투증권은 19일 안철수연구소에 대해 "통합보안 서비스의 확대, SNS와 같은 신규 플랫폼에서의 성과가 장기적 주가 확대에 중요한 요인이 될 것"이라며 "모바일 백신에 대한 성과도 상반기 내에 가시화될 것으로 보여 지속적인 관심이 필요하다"고 평가했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 든든한 Cash Cow V3+ 통합보안 업체로 도약 완료

안티바이러스인 V3 제품군은 동사의 주력사업부문으로 동사의 실적 성장을 견인하고 있으며 향후에도 든든한 Cash Cow 역할을 할 것으로 예상된다.

또한 동사는 2007년 하드웨어 업체인 유니포인트사와 관제서비스 업체인 안랩코코넛을 합병하여 통합 PC보안, 게임보안 등의 온라인 보안, 네트워크 보안, 보안컨설팅 및 관제서비스를 아우르는 통합보안 사업의 틀을 갖추었으며 2010년부터 본격적으로 통합보안시장에 대응할 수 있을 것으로 판단된다.

◆ 지속적인 M&A로 수익다각화와 스마트폰 시장에서의 성장가능성

동사는 M&A를 통해 통합정보보안업체로 거듭났으며 소프트웨어 사업부분 특히, 백신에 대한 의존도가 낮아지면서 의미있는 사업다각화를 이루어 냈다고 판단된다.

향후에도 기존 비즈니스 모델 사업을 강화함과 동시에 M&A를 통해 신규 분야로의 확대를 도모할 것으로 보여 사업 포트폴리오가 더욱 다양해질 것으로 예상되어 긍정적이다. 인터넷플랫폼이 확장됨에 따라 정보보안 이슈가 더욱 다양화되고 있기 때문에 중장기 성장 모멘텀 또한 유효하다.

오픈 플랫폼인 안드로이드에 중점을 두고 V3 모바일 제품의 개발을 완료하고 라인업을 확충하고 있어 향후 인터넷을 대체하는 강력한 플랫폼이 될 것으로 예상되고 있는 스마트폰 시장에서 새로운 비즈니스 기회를 포착할 수 있을 것으로 예상된다.

◆ 목표주가 2만6500원, 투자의견 BUY

안철수연구소에 대한 투자의견 BUY 및 목표주가 26,500원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 목표주가는 2010년 예상 EPS 1,655원에 글로벌 보안솔류션 업체 평균 PER 16배를 적용했다.

향후, 신규성장동력인 통합보안 서비스의 확대, 모바일, SNS와 같은 신규 플랫폼에서의 성과가 장기적인 주가 확대에 중요한 요인이 될 것으로 판단된다.

또한 M&A로 소프트웨어 사업 진출, 모바일 백신에 대한 과시적인 성과가 상반기 내에 가시화될 것으로 보이기 때문에 지속적인 관심이 필요한 시점이라고 판단된다.