유진투자증권 주익찬 애널리스트는 17일 한국전력에 대해 “기획제정부가 에너지 연동제방안을 대통령에게 보고했다”며 “전기요금의 연료비 연동제 도입가능성이 높은 것으로 판단한다”고 말했다.

그는“지금까지 정부의 전기요금 규제로 주가의 확장이 제한적이었으나 향후에는 레벨업될 가능성은 있다”며 “다만 연료비 연동제의 구체적인 내용에 따라 보장되는 이익의 규모는 변동 가능성이 있을 것”이라고 예상했다

다음은 보고서 요약.

▶기획재정부 추진으로, 전기요금의 연료비 연동제 도입 가능성 높아질 전망
이유는 지식경제부에 이어 기획재정부도 전기요금 연료비 연동제를 추진하기 때문

- 언론에 따르면, 기획재정부는 16일 “2010년 업무추진 계획”에서, 2011년부터 전기요금의 연료비 연동제 방안을 대통령에게 보고
- 기획재정부의 연료비 연동제 추진 이유는 저렴한 전기가격으로 인한 에너지 낭비를 막기 위함임
- 지금까지 지식경제부는 전기요금 연료비 연동제에 우호적이었으나, 기획재정부는 서민 물가 부담을 더 고려해, 지식경제부만큼 전기요금 연동제 도입에 우호적이지는 않았던 것으로 판단
- 따라서, 이번 기획제정부의 전기요금 연료비 연동제 추진 보고는 한국전력 전기요금의 연료비 연동제 도입 가능성을 높인 것으로 판단

▶전기요금의 연료비 연동제가 동입되면, 주가는 level-up될 전망

-지금까지 한국전력의 주가는 정부의 전기요금 규제로, 주가의 upside가 제한적이었으나, 향후 한국전력의 주가는 level-up될 가능성 있을 전망
-다만, 연료비 연동제의 구체적인 내용에 따라 보장되는 이익의 규모는 변동 가능성이 있을 것으로 예상