[뉴스핌=안보람 기자] 동부증권 박혁수 애널리스트는 15일 금주 채권시장에 대해 금리 하단 테스트 과정이 지속될 가능성이 높다고 내다봤다.

특히, 단기물 위주의 강세가 한계를 나타낼 경우 점차 매수세가 장기 쪽으로 옮겨갈 가능성도 염두에 둬야 한다는 설명이다.

박 애널리스트는 "단기적으로는 악재보다 호재가 우위를 보이는 모습"이라고 진단했다.

특히, 12월 국고채와 관련된 수급 개선을 기대해 볼 만하다.

발행물량은 차치하고 라도 ▲ 11.8조원 수주의 국고채 만기 ▲ 국고채 이표 지급 ▲ 추가 Buy-back 및 교환 가능성 등의 재료가 대기하고 있기 때문이다.

박 애널리스트는 또 "시장이 기대하는 것처럼 12월 국고채 발행물량이 4조원 후반~5조원 초반대가 실현될 가능성도 배제할 수 없다"고 설명했다.

다만 그는 "시장금리하단을 제약하는 악재 요인이 아직 상존하고 있고, 외국인 국채선물 순매수가 부메랑이돼 돌아왔다는 점을 주목할 필요가 있다"고 경계를 표했다.

박 애널리스트는 "7~10월중 통안채 순상환은 재정자금방출과 관련 있을 것으로 판단된다"며 "통안채 순상환기조가 지속되기는 어려울 것"으로 내다봤다.

▲ 경상수지 흑자기조 지속 ▲ 외환당국의 달러매수 시장 개입 가능성 등의 통안채 발행 요인이 상존하고 있기 때문이다.

이어 그는 "해외부문의 통화증발 압력을 흡수하기 위한 비교적 긴 만기의 통안채 발행이 증가할 가능성이 높다"며 "실제로 10월 들어 통안채 발행물량 중 2년물이 차지하는 비중은 증가한 반면 6개월 이하 통안채 비중은 축소되고 있다"고 덧붙였다.

박 애널리스트는 아울러 금주 국고 3년 및 5년 금리의 변동범위를 4.20~4.35%, 4.70~4.90% 수준으로 예상했다.