하나대투증권의 이정 애널리스트는 12일 우리이티아이에 대해 "3/4분기 계절적 성수기 진입에 따른 CCFL 판매량 증가와 LED모듈사업 실적 호조 등으로 사상 최대실적을 달성했다"며 "4/4분기 역시 환율하락에도 불구 CCFL 판매 호조와 자회사 실적 호전등으로 양호한 실적이 기대된다"고 밝혔다.

이 애널리스트는 이어 "LED시장 진출을 통한 중장기 성장동력 확보 및 LG디스플레이의 시장지배력 강화에 따른 수혜등이 예상된다"며 "목표주가 1만3000원과 투자의견 'BUY'를 유지한다"고 말했다.

다음은 리포트 내용.

- 09년 3분기 매출액 및 영업이익 1.1%QoQ, 5.7%QoQ 증가

우리이티아이의 09년 3분기 실적은 계절적 성수기 진입에 따른 CCFL 판매량 증가와 신규사업인 LED모듈 판매량 호조, 자회사 실적 호전 등으로 사상 최대실적을 달성하였다. 3분기 매출액은 계절적 성수기 진입에 따른 CCFL 판매량 증가와 모듈사업 호조 등으로 1.1%QoQ, 34.6%YoY 증가한 762억원을 기록하였으며, 영업이익은 외형성장과 가동률 증가 등으로 5.7%QoQ, 0.7%YoY 증가한 99억원에 이르렀다. 세전이익은 자회사 우리LED와 우리VINA, 뉴옵틱스 등의 실적 호조에 따른 지분법평가이익이 급증하여 60.8%QoQ, 90.3%YoY 증가한 140억원에 달하였다.

- 09년 4분기 매출액 0.7%QoQ 증가, 영업이익 8.1%QoQ 감소 예상

09년 4분기 실적은 환율하락에도 불구하고 CCFL 판매 호조와 자회사 실적 호전 등으로 양호할 것으로 예상된다. 4분기 매출액은 환율하락에도 불구하고 양호한 CCFL 출하량과 모듈사업 실적 호조 등으로 0.7%QoQ, 34.1%YoY 증가한 767억원을 기록할 것이지만, 영업이익은 환율하락과 단가인하 등으로 8.1%QoQ, 4.2%YoY 감소한 91억원을 기록할 것으로 전망된다.

- 목표주가 ‘13,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’ 유지

당사는 LG디스플레이의 핵심적 CCFL업체인 ‘우리이티아이’에 대해 목표주가 ‘13,000원’과 투자의견 ‘BUY’를 유지한다. 목표주가 ‘13,000원’은 09년 및 10년 예상 EPS대비 각각 16.1배, 17.9배이며, 이는 현 주가대비 61.9%의 상승여력이 있어 투자의견 ‘BUY’를 유지한다. 동사에 대한 투자포인트는 1) LED시장진출을 통한 중장기 성장동력 확보와 2) LG디스플레이의 시장지배력 강화에 따른 수혜, 3) 우수한 기술력을 바탕으로 LG디스플레이 내 점유율 상승에 따른 실적 호조세 지속 등이다