[뉴스핌=김연순 기자] 국내 2/4분기 GDP성장률이 전기대비 2.3% 호전되면서 경기회복 기대감이 높아지는 가운데 하반기에도 경기 회복세는 지속될 것이나 빠른 회복을 기대하기는 어려울 것이라는 전망이 나왔다.

NH투자증권 김종수 이코노미스트는 27일 보고서를 통해 "2/4분기 GDP가 글로벌 금융 불안 완화, 경기부양효과, 부의 효과(wealth effect), 수출 호전 등에 힘입어 전기대비 2.3%로 큰 폭 호전됨에 따라 지난해부터 시작된 경기 하강은 일단락되는 모습"이라고 분석했다.

김 이코노미스트는 이어 "국제금융시장의 불안요인이 잠재하고 있음에도 불구, 리플레이션(Reflation) 정책 대응에 따른 금융시장 정상화 및 실물경기 회복으로 리만사태와 같은 금융쇼크와 역부의 효과(Negative wealth effect)가 현실화될 가능성이 크지 않다"고 전망했다.

또한 중국에 이어 미국 등 선진국 경기가 조금씩 회복될 것으로 보여 하반기에도 수출 회복과 경기부양효과 등으로 내수경기도 꾸준히 회복될 것이란 관측이다.

다만 NH투자증권은 하반기에 2/4분기 같은 빠른 회복을 기대하기는 어렵다고 예상했다. 하반기에 해외 경제 여건이 빠르게 호전되기 어렵고 탄력적인 민간소비 회복도 기대하기 어렵다는 관측이다.

김 이코노미스트는 "주택가격 하락, 가계 부채 조정 등으로 선진국 경기 회복이 완만하게 진행되는 등 해외 경제 여건이 빠르게 개선되기는 어려워 수출 회복 역시 완만할 것"이라고 말했다.

그는 이어 "2/4분기 민간소비 회복을 이끌었던 Wealth effect, 경기부양효과 등도 규제 강화, 금융시장 정상화 지연, 재정집행액 축소 등으로 하반기에는 둔화될 가능성이 높아 빠른 경기 회복은 어려울 전망"이라고 덧붙였다.

한편 현대증권은 3/4분기에 성장률이 둔화될 가능성이 높지만 4/4분기에 플러스 성장세로 반전될 것이라고 전망했다.

현대증권 김재은 연구원은 "2/4분기의 고성장에 대한 통계적 기저 효과 및 2/4분기까지 지속된 정부지출의 효과가 3/4분기부터 소멸되면서 3/4분기 성장률은 1% 대 이하로 둔화될 가능성 있다"며 "다만 이는 더블딥 우려를 시사하는 것이 아니라 기술적 반락으로 이해해야 하며, 회복 추세는 지속될 것으로 예상된다"고 밝혔다.

김 연구원은 이어 "4/4분기에는 플러스 성장세로 반전되며 회복국면에 진입할 것이라는 기존 관점을 유지한다"며 "2009년 중 실질GDP는 하반기 중 전년동기비 +0.5% 성장으로 반전되며 연간 -1.4%를 기록할 것으로 전망된다"고 덧붙였다.