창립이래 최대 영업이익을 달성한 LS산전에 대해 6개월 투자의견 '매수'가 제시됐다.
대신증권의 반종욱, 김민호 애널리스트는 20일 "LS산전은 예상치를 뛰어 넘는 2분기 영업이익 확보에 따라 올해 전망치인 매출 1조 4664억원, 영업이익 1725억원(영업이익율 11.8%)은 보수적 추정이라 판단된다"며 "올 하반기 민간설비, 건설투자 본격화와 스마트 그리드의 현실화 기대감이 유효함에 따라 6개월 투자의견 매수와 목표주가 10만6500원을 유지한다"고 말했다.
다음은 리포트 내용.
- 자동화 사업부문 실적이 크게 개선되며 어닝서프라이즈 기록
LS산전은 09년 2분기 매출 3,793억원(YoY 5.2%), 영업이익 451억원(YoY 24.2%), 순이익 322억원(YoY 38.4%)으로 창립이래 최대 영업이익을 달성하는 어닝서프라이즈를 실현하였다. 매출은 당사 추정치 대비 1.2% 상회하는 수준이다. 금속부문이 889억원으로 전년비 13.1% 감소하였음에도 불구하고, 자동화부문이 795억원으로 전년대비 50.4% 증가함에 따른 결과이다. 09년 2분기 자동화부문의 매출증가는 정부의 철도, 도로공사 등 공공 투자의 확대로 교통SOC 부문 매출이 266억원으로 전년 동기 대비 147%로 크게 증가하였기 때문이다. 09년 2분기 영업이익은 당사 추정치 대비 8.1% 및 시장 컨센서스 대비 16.5% 상회한 사상 최대치를 갱신하였다. 전분기 전기철 가격이 3,592$/ton(YoY -35%) 감소로 원재료 절감효과와, 전사 비용 축소에 따른 판매관리비 감소(QoQ -3.4%)의 결과로 판단된다.
- 투자의견 매수, 목표주가 106,500원 유지
09년 2분기 당사 추정치를 상회하는 영업이익 확보에 따라 09년 당사 전망치인 매출1조 4,664억원, 영업이익 1,725억원(영업이익율 11.8%)은 보수적 추정이라 판단된다. 09년 하반기 민간설비, 건설투자가 본격화와 스마트 그리드의 현실화 기대감이 유효함에 따라 6개월 투자의견 매수와 목표주가 106,500원을 유지한다.
대신증권의 반종욱, 김민호 애널리스트는 20일 "LS산전은 예상치를 뛰어 넘는 2분기 영업이익 확보에 따라 올해 전망치인 매출 1조 4664억원, 영업이익 1725억원(영업이익율 11.8%)은 보수적 추정이라 판단된다"며 "올 하반기 민간설비, 건설투자 본격화와 스마트 그리드의 현실화 기대감이 유효함에 따라 6개월 투자의견 매수와 목표주가 10만6500원을 유지한다"고 말했다.
다음은 리포트 내용.
- 자동화 사업부문 실적이 크게 개선되며 어닝서프라이즈 기록
LS산전은 09년 2분기 매출 3,793억원(YoY 5.2%), 영업이익 451억원(YoY 24.2%), 순이익 322억원(YoY 38.4%)으로 창립이래 최대 영업이익을 달성하는 어닝서프라이즈를 실현하였다. 매출은 당사 추정치 대비 1.2% 상회하는 수준이다. 금속부문이 889억원으로 전년비 13.1% 감소하였음에도 불구하고, 자동화부문이 795억원으로 전년대비 50.4% 증가함에 따른 결과이다. 09년 2분기 자동화부문의 매출증가는 정부의 철도, 도로공사 등 공공 투자의 확대로 교통SOC 부문 매출이 266억원으로 전년 동기 대비 147%로 크게 증가하였기 때문이다. 09년 2분기 영업이익은 당사 추정치 대비 8.1% 및 시장 컨센서스 대비 16.5% 상회한 사상 최대치를 갱신하였다. 전분기 전기철 가격이 3,592$/ton(YoY -35%) 감소로 원재료 절감효과와, 전사 비용 축소에 따른 판매관리비 감소(QoQ -3.4%)의 결과로 판단된다.
- 투자의견 매수, 목표주가 106,500원 유지
09년 2분기 당사 추정치를 상회하는 영업이익 확보에 따라 09년 당사 전망치인 매출1조 4,664억원, 영업이익 1,725억원(영업이익율 11.8%)은 보수적 추정이라 판단된다. 09년 하반기 민간설비, 건설투자가 본격화와 스마트 그리드의 현실화 기대감이 유효함에 따라 6개월 투자의견 매수와 목표주가 106,500원을 유지한다.
