\\"에스원, 성장 재점화\\" - 푸르덴셜

기사입력 : 2009년07월03일 08:22

최종수정 : 2009년07월03일 08:22

에스원에 대해 시스템용역 매출 재성장과 주주환원 정책이 예상돼 투자의견 '매수'를 유지한다는 의견이 나왔다.

푸르덴셜투자증권의 박한우 애널리스트는 3일 "주력 매출인 시스템용역 매출이 다시 성장할 것으로 예상되며, 풍부한 현금성자산으로 주주환원 정책도 예상돼 투자의견 매수를 유지한다"고 말했다.

박 애널리스트는 이어 "지난 4월 취임한 신임 CEO가 공격적인 영업을 실시했고 이로 인해 영업 성과도 가시적으로 나타나고 있다"며 "물리적인 보안 시스템 설치 및 유지보수 시장에도 진입할 수 있게 돼 매출에 긍정적이고, 시스템 매출은 경기 회복 시 실적 개선도 예상된다"고 말했다.

다음은 리포트 내용.

- 투자의견 매수 유지, 목표주가 65,000원으로 상향

에스원에 대한 투자의견 매수룰 유지하며 목표주가는 기존 58,000원에서 65,000원으로 상향한다. 동사의 주력 매출인 시스템용역 매출이 다시 성장할 것으로 예상되며, 풍부한 현금성자산으로 주주환원 정책도 예상되어 투자의견 매수를 유지한다. 동사의 목표주가는 12개월 Forward EPS 3,412원에 3개년 평균 PER 19.5배를 적용한 66,534원과 DCF로 산출한 63,468원을 산술 평균한 65,000원으로 상향하였다.

- 수익성 위주 정책 오래 못 가

동사는 수익성 위주의 영업 정책으로 다수의 가입자 유치 보다는 고가의 서비스 유치 및 수익성이 낮은 서비스에 대한 해지를 하였다. 이러한 결과 동사의 수익성은 한 동안 좋아졌으나, 이로 인해 매출이 정체되었고, 이익성장도 감소하였다. 또한, 수익성 개선도 단기 효과에 그쳤다.

- 성장엔진 재 가동

동사는 지난 4월 신임 CEO의 취임으로 성장엔진을 재 가동하였다. 신임 CEO는 성장에 초점을 맞추어 영업조직을 개편하고 지원조직 또한, 영업에 활용하는 등 공격적인 영업을 실시하고 있다. 이로 인해 지난 4월 출시한 신규 서비스인 세콤브이 가입자를 1개월 만에 1,000건을 유치하는 등 영업 성과가 가시적으로 나타나고 있다. 또한, 동사는 범죄예방 환경설계 컨설팅을 수주하여 보안 컨설팅 부문에도 진입하여, 컨설팅 후에 물리적인 보안 시스템 설치 및 유지보수 시장에도 진입할 수 있게 되어 매출에 긍정적이다. 그리고, 동사의 시스템 매출은 경기회복과 관계가 높아 경기 회복 시 실적 개선도 예상된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00