[뉴스핌=장안나 기자] 최근 수급부담과 국가 신용등급 하향 우려로 인해 미국 국채수익률이 급등하고 있으며, 이것이 국내 금리에 불안 요인이 될 수도 있다는 주장이 제기됐다.

28일 하이투자증권은 '미국 국채수익률 급등의 시사점' 보고서를 통해, "미국 국채수익률의 상승세가 긍정적인 효과보다는 부정적인 효과를 미치게 될 것이란 점을 고려할 경우, 비록 국내 시장은 안정된 수급을 바탕으로 하고 있기는 해도 향후 국내 금리 상승을 위한 필요 조건을 제공할 것"이라고 주장했다.

우선 보고서는 미국 국채수익률의 급등 배경으로 국채의 수급부담과 미국 신용등급의 하향 조정 가능성에 따른 국채 수요 감소 그리고 제너럴모터스(GM) 파산보호 전망에 따른 신용리스크 우려와 달러 약세에 따른 인플레 압력 리스크를 꼽았다.

이 같은 국채수익률이 금융시장에 미치게 될 구체적 효과로는 연방준비제도(이하 연준)의 정책효과에 대한 의문과 달러 가치 급락, 2/4분기 미국 금융기관들의 순익 개선 지연, 경기회복 조짐의 재약화 가능성 및 원자재 가격에 대한 상승 압력 등으로 지목했다.

이에 따라 미국 연준은 국채수익률 안정을 위한 추가 조치를 마련해야 할 것이라고 이번 보고서는 주장했다. 6월말 예정인 연방공개시장위원회(FOMC) 혹은 그 이전에라도 국채매입 규모 확대 같은 조치를 통해 수급우려를 완화시켜야 한다는 것이다.

이와 함께 소비 회복을 통한 경기 회복 기대감을 높여 달러 약세를 진정시킬 필요성도 대두되고 있다고 보고서는 덧붙였다.

하이투자증권의 박상현, 김동환 연구위원은 "국내의 안정된 수급 여건을 고려할 경우 미국 국채 금리 상승이 국내 금리 상승으로 이어질 여지는 일단 제한적"이라면서, 다만 "국내 시장 역시 안전선호 약화나 과잉 유동성 문제 등에 민감하게 반응하는 점을 감안할 경우 국내 금리 불안 요인으로 부각될 가능성이 높다"고 덧붙였다.