"CJ오쇼핑, 해외사업 고성장 + 국내 영업 수익성 개선"-굿모닝

기사입력 : 2009년05월21일 09:08

최종수정 : 2009년05월21일 09:08

[뉴스핌=신동진 기자] 굿모닝신한증권 여영상, 임성환 애널리스트는 21일 CJ오쇼핑에 대해 "상해를 중심으로 주변 지역으로 진출하는 동방CJ의 고성장이 두드러질 것으로 예상되며 하반기 보험매출 증가와 함께 유형상품 취급고 증가에 따라 영업이익도 개선될 것"이라고 전망했다.

다음은 리포트 내용.

- 해외 사업 확대는 계속될 전망

상해를 중심으로 주변 지역으로의 진출하는 동방CJ의 고성장이 두드러질 것이다. 방송시간 확대와 Anhui 등 신규지역 진출, 방송시간 확대로 2008년 112% yoy 외형성장에 이어 2009년 106% yoy 성장이 예상된다. 지난해 10월 시작된 천천CJ의 천진 홈쇼핑 사업확대도 기대되며, 중국 남방지역으로의 신규진출로 계획하고 있다. 특히 하반기에는 인도 시장 진출이 예정되어 있다. 지난 3월말 CJ오쇼핑은 인도 홈쇼핑 사업을 위해 STAR 그룹의 Star HS LTD와 50:50 JV를 설립했다. 중국에 이어 거대 소비시장으로 꼽히는 인도 홈쇼핑 사업의 잠재력은 매우 높다. 더군다나, 중국 홈쇼핑 사업과는 달리 방송 초기부터 전용채널을 사용한다는 점에서 보다 더 높고 빠른 성장이 기대된다.

- 국내 영업도 주목

지난 1/4분기 CJ오쇼핑의 영업이익은 267억원으로, 사상 최대 규모를 달성했다. 내수소비 위축에 대응한 실시간 MD 변화와 효율적 비용 집행이 두드러졌으며, 보험매출의 높은 성장도 영업이익 증가에 기여했다. 하반기는 보험매출 증가와 함께 유형상품 취급고 증가에 따른 영업이익 개선이 예상된다.

- Top Picks, 투자의견 매수와 적정주가 10만원 유지

동방CJ의 고성장과 견조한 국내 영업으로 CJ오쇼핑의 주가는 유통업종 내에서 가장 높은 수익률을 기록하고 있다. 그러나 CJ오쇼핑의 시장대비 초과수익은 결코 부담스럽지 않은 수준이다. 유통업종에서 성장을 논하기 위한 필수 조건은 해외시장의 성공적 진출이다. 동방CJ의 고성장은 하반기에 이어 2010년에도 계속될 전망이다. 신세계와 함께 유통업종 Top Picks, 적정주가 10만원을 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00