강정원 대신증권 애널리스트는 22일 디스플레이산업과 관련, "4월 LCD패널 평균가격은 보합세를 유지했으며 이는 노트북패널 수요반등과 모니터패널 공급부족 때문인 것으로 파악된다"며 "TV패널은 대형 TV패널의 가격하락세 안정화로 수요강도가 고르게 형성되고 있다는 점이 긍정적으로 평가된다"고 말했다.
강 애널리스트는 이어 "디스플레이 산업의 탑픽으로는 LG디스플레이와 소디프신소재를 제시한다"며 "LG디스플레이는 차별화된 원가경쟁력과 탄탄한 고객기반을 바탕으로 올해 LCD사업을 주도할 것으로 판단되며, 소디프신소재 또한 글로벌 LCD 가동률 증가에 따른 직접적인 수혜주로 대만패널업체의 가동률 회복과 LG디스플레이 8G 가동으로 2/4분기부터 가파른 분기실적 성장세가 재개될 것으로 전망되기 때문이다"고 설명했다.
다음은 리포트 내용이다.
◆ 2Q LCD패널가격 상승 쪽에 무게
이달 후반기 LCD패널가격은 전(全)모델이 보합을 유지했다. 평균가격은 보합을 유지했으나, 노트북패널 수요반등과 모니터패널 공급부족으로 IT패널가격은 강보합 상황인 것으로 파악되고, TV패널은 대형 TV패널 가격하락세 안정화로 이루어지면서 수요강도가 고르게 형성되고 있다는 점은 긍정적이다.
2/4분기 패널가격은 전체적으로 상승 쪽으로 방향성을 잡을 전망이다. 패널업체 가동률 상승에도 불구하고, 패널 공급부족이 지속되고 있어 패널업체의 가격인상 움직임이 본격화될 것으로 예상되기 때문이다.
◆ 낮은 재고와 강한 수요
2/4 분기에도 계속되고 있는 LCD패널 공급부족(Shortage)은 3/4분기에도 지속될 가능성이 높다. 3/4분기 글로벌 패널공급능력(Capacity) 증가율이 +3.5%(qoq)에 그칠 것으로 예상되고, 가동률 상승을 감안하여도 글로벌 패널공급(Supply)은 +16.1% 증가에 그칠 것으로 추정되는 반면 올해 30%에 이르는 LCD TV 시장 성장과 정상재고 수준인 6주를 하회하는 Set업체의 낮은 Set재고수준(3~5주)으로 인해 Set업체의 공격적인 패널구매는 2/4분기에 이어 3/4분기에도 지속될 것으로 예상되기 때문이다.
1/4분기부터 Set업체의 패널구매는 지속적으로 증가하고 있지만 Set 실수요 강세로 재고는 채워지지 않고 있고, 정상재고수준 확보는 3/4분기 정도에 가능할 것으로 판단된다.
◆ Top Picks...LG디스플레이, 소디프신소재
디스플레이산업 Top Picks로 LG디스플레이와 소디프신소재를 제시한다. LG디스플레이(Buy(유지), TP: 3만9000원(유지))는 예상보다 빠른 8G ramp-up과 차별화된 원가경쟁력, 탄탄해진 TV패널 고객기반으로 올해 LCD산업을 주도할 것으로 판단된다.
소디프신소재(Buy(유지), TP: 1만10000원(상향))는 글로벌 LCD 가동률 증가의 직접적인 수혜주로 대만패널업체의 가동률 회복과 LG디스플레이 8G 가동으로 2/4분기부터 가파른 분기실적 성장세가 재개될 것으로 전망된다.
강 애널리스트는 이어 "디스플레이 산업의 탑픽으로는 LG디스플레이와 소디프신소재를 제시한다"며 "LG디스플레이는 차별화된 원가경쟁력과 탄탄한 고객기반을 바탕으로 올해 LCD사업을 주도할 것으로 판단되며, 소디프신소재 또한 글로벌 LCD 가동률 증가에 따른 직접적인 수혜주로 대만패널업체의 가동률 회복과 LG디스플레이 8G 가동으로 2/4분기부터 가파른 분기실적 성장세가 재개될 것으로 전망되기 때문이다"고 설명했다.
다음은 리포트 내용이다.
◆ 2Q LCD패널가격 상승 쪽에 무게
이달 후반기 LCD패널가격은 전(全)모델이 보합을 유지했다. 평균가격은 보합을 유지했으나, 노트북패널 수요반등과 모니터패널 공급부족으로 IT패널가격은 강보합 상황인 것으로 파악되고, TV패널은 대형 TV패널 가격하락세 안정화로 이루어지면서 수요강도가 고르게 형성되고 있다는 점은 긍정적이다.
2/4분기 패널가격은 전체적으로 상승 쪽으로 방향성을 잡을 전망이다. 패널업체 가동률 상승에도 불구하고, 패널 공급부족이 지속되고 있어 패널업체의 가격인상 움직임이 본격화될 것으로 예상되기 때문이다.
◆ 낮은 재고와 강한 수요
2/4 분기에도 계속되고 있는 LCD패널 공급부족(Shortage)은 3/4분기에도 지속될 가능성이 높다. 3/4분기 글로벌 패널공급능력(Capacity) 증가율이 +3.5%(qoq)에 그칠 것으로 예상되고, 가동률 상승을 감안하여도 글로벌 패널공급(Supply)은 +16.1% 증가에 그칠 것으로 추정되는 반면 올해 30%에 이르는 LCD TV 시장 성장과 정상재고 수준인 6주를 하회하는 Set업체의 낮은 Set재고수준(3~5주)으로 인해 Set업체의 공격적인 패널구매는 2/4분기에 이어 3/4분기에도 지속될 것으로 예상되기 때문이다.
1/4분기부터 Set업체의 패널구매는 지속적으로 증가하고 있지만 Set 실수요 강세로 재고는 채워지지 않고 있고, 정상재고수준 확보는 3/4분기 정도에 가능할 것으로 판단된다.
◆ Top Picks...LG디스플레이, 소디프신소재
디스플레이산업 Top Picks로 LG디스플레이와 소디프신소재를 제시한다. LG디스플레이(Buy(유지), TP: 3만9000원(유지))는 예상보다 빠른 8G ramp-up과 차별화된 원가경쟁력, 탄탄해진 TV패널 고객기반으로 올해 LCD산업을 주도할 것으로 판단된다.
소디프신소재(Buy(유지), TP: 1만10000원(상향))는 글로벌 LCD 가동률 증가의 직접적인 수혜주로 대만패널업체의 가동률 회복과 LG디스플레이 8G 가동으로 2/4분기부터 가파른 분기실적 성장세가 재개될 것으로 전망된다.
