현대건설, 비중확대의 기회...'매수'-미래

기사입력 : 2009년04월21일 08:49

최종수정 : 2009년04월21일 08:49

미래에셋증권 변성진 애널리스트는 현대건설에 대해 벨류에션 매력과 강력한 수주모멘텀을 고려해야 한다며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만1000원을 유지한다고 밝혔다.

변 애널리스트는 "최근 산업은행이 현대건설의 매각주간사 선정에는 반대했는데, 현재의 경제상황 감안시 단기간내에 뚜렷한 매각절차를 진행시키는 것이 현실적으로 어려운 것을 감안할 때 실질적인 영향은 제한적일 것"이라고 전망했다.

다음은 리포트 내용.

■산업은행 매각제한물량 축소 동의하나 매각주간사 선정에는 반대

산업은행이 채권단의 현대건설 매각제한물량 축소에 대해서 동의한 반면 매각주간사 선정에는 반대하는 것으로 알려짐. 매각방식은 해제되는 물량 14.6%를 블록세일 방식으로 매각할 것으로 전망됨.

■Underperform한 현시점은 현대건설에 대한 비중확대 기회

산업은행이 매각 주간사 선정에 반대하고 있으나 현재의 경장상황하에서 단기간내에 매각절차를 진행시키기가 현실적으로 어렵다는 점을 감안할 때 실질적인 영향은 제한적인 것으로 판단됨. 오히려 매각제한물량 축소 이슈로 인해 경재엉ㅂ체 대비 상대적으로 Underperform하고 있는 현시점은 중장기적인 관점에서 현대건설에 대한 비중확대의 기회라는 판단임.

■저평가 매력 및 전량블록세일 추진시 물량부담 축소 가능성에 주목
현대건설 주가는 현금흐름 및 PF지급보증에 따른 재무부담을 반영한 EV/EBITDA 기준시 대형 건설사중 가장 저평가돼 있다는 점에 주목함. 뿐만 아니라 채권단이 매각제한 해제물량을 전량 블록세일 방식으로 매각할 경우 물량부담이 줄어들게 되며, 이는 물량부담으로 인한 그동안의 주가하락을 복원시키는 에너지로 작용할 수 있을 것으로 판단됨.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00