동양선물의 23일 국채선물 데일리 리포트입니다.

▲전일 동향 및 금일 전망

부담 지속되었지만 반발매수 유입. 111.55선 확보와 증권 환매로 강세. 주요 상단 정체 속에 환율 급등에 따라 불안감 증폭. 1500원 넘는 환율 상승으로 낙폭 커져. 환율 상승 둔화되며 대기매수세로 60일 이평 지지 양상 보였지만 불안 장세 지속.

환율 상승세로 인해 유동성 구조에 대한 우려 점차 커지고 있어. 3월 관련 변수 등 월말이 와서 더욱 불안해지는 시기로 접어들 수 밖에 없어. 문제는 시기적 특수성을 어떻게 해석할 것인가가 관건으로 기회일수도, 위기의 전조일수도 있는 상황.

대체로 지난 경험상으로는 문제의 소지가 된 분기말보다는 직전 달이나 후에 리스크가 커지는 경향. 패턴과 장기금리의 매력은 월말 호기를 지나치기 어려운 유혹으로 작용할 듯. 하지만 자금 불안감으로 제반 커브 등락과 변동성 확대로 인해 안정적인 흐름을 예단하기 어려운 측면 있어.

크레딧 불안감 속에 월말 특수성에 따른 대기매수 등장 여부와 변동성 축소 가능성이 기로에 서있는 장세에 있어 변수가 될 것임. 자금 동향에 따라 정책적 기대감도 커질 수 밖에 없는 상황인 점도 감안해 월말 장세 대응해야 할 듯.

예상범위: 110.90~111.65