메모리반도체, 구조조정 효과로 2Q부터 수급회복-키움

기사입력 : 2009년02월10일 08:19

최종수정 : 2009년02월10일 08:19

김성인 키움증권 애널리스트는 10일 반도체산업과 관련, "구조조정 효과로 공급이 둔화되는 모습"이라며 "오는 2/4분기부터 수급회복이 이뤄질 것으로 전망된다"고 밝혔다.

김 애널리스트는 "메모리 반도체 가격이 반등하기 시작했다"며 "1/4분기에 메모리 반도체의 가격은 지난해 11~12월보다 급반등세로 전환되고 있다"고 이같이 전망했다.

그는 또 "2/4분기에도 추세적 상승세를 확인하게 될 것으로 추정된다"며 "비록 올해의 메모리 반도체 수요가 불확실하나 산업 전반의 구조조정 효과(퇴출 및 합병)로 공급량 증가(B/G)는 현저히 둔화될 것으로 예상되기 때문"이라고 분석했다.

이에 따라 김 애널리스트는 낸드플래시(NAND Flash) 메모리가 2/4분기 초반부터, DRAM(D램)은 2/4분기 중반부터 수급이 개선될 것으로 내다봤다.

그는 1/4분기부터 추세적 전환과 오는 2010년까지 장기호황을 고려해 메모리 반도체 업종에 대해 '비중 확대'할 것을 권고했다.

다음은 리포트 내용입니다.

■ DRAM 산업은 ‘구조조정’ 완료 단계로 진입

DRAM 산업의 구조조정이 가시화되고 있다. Qimonda의 퇴출과 더불어 대만 정부의 재무적 지원을 기반으로한 대만 DRAM 업계가 Micron과 Elpida를 중심으로 통합될 전망이다. 대만 DRAM 산업이 회생되고 1’st Tier의 기술이전으로 원가 경쟁력이 한층 강화될 것이란 점은 부정적이나 산업구조가 효율적으로 재구성되고 더욱 통합/집중화되어 산업 총체적 Bargaining Power가 제고되고 총 생산능력이 감소할 것이란 점은 긍정적이라고 판단된다.

■ 09년 메모리 반도체 Capa(Wafer 기준)는 최소 10%YoY 감소

08년에 25%YoY 증가한 메모리 반도체 Capa는 8인치 Fab의 Fade-out, 12인치 Fab 증설축소, Qimonda 퇴출, 일부업체의 공정변경(Trench→Stack)등으로 09년에 사상처음으로 최소 10%YoY 감소할 전망이다. 이를 기초로 09년의 DRAM과 NAND Flash 메모리의 공급량 증가율(Bit Growth)은 각각 15%YoY(08년 71%↑), 34%YoY(08년 119%↑)로 추정된다. 대만 Promos 등의 추가적인 퇴출 또는 합병이 이어질 경우에 DRAM 공급량 증가율은 우리의 추정치를 하회할 가능성이 높다.

■ 1Q09에 이어 2Q09에도 메모리 반도체 가격의 상승세 지속될 전망

DDR2 DRAM(1Gb) 가격은 12인치 Fab의 가장 앞선 공정인 54nm공정, NAND Flash 메모리(16Gb 2bit/Cell)는 41nm공정의 한계비용까지 하락후 12월말부터 강한 반등세를 보이고 있다. 2Q09중으로 가격 탄력성, 선취매, Qimonda의 파산 등으로 1’st Tier 주력공정의 Cash Cost까지 상승세가 지속될 전망이다. 2Q09에는 공급량 증가세 둔화로 16Gb MLC NAND Flash 메모리 가격은 US$ 3.2~3.4, DRAM은 US$1.3~1.4까지 상승세를 이어갈 것으로 예상된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00