"삼성정밀화학, 안정적 이익창출 전망"-우리

기사입력 : 2009년01월21일 08:14

최종수정 : 2009년01월21일 08:14

김재중 우리투자증권 애널리스트는 21일 삼성정밀화학이 뛰어난 사업포트폴리오를 바탕으로 경기침체기에도 안정적으로 이익을 창출할 것이라고 전망했다.

그는 매수 투자의견과 목표주가 6만원을 유지했다.

다음은 보고서 요약이다.

삼성정밀화학에 대한 12개월 목표주가 60,000원과 투자의견 Buy를 유지한다. 1) 경기침체 상황에서도 원재료 가격 하락, 설비확장에 따른 판매량 증가, 비료사업 수익성 개선에 힘입어 2009년에도 견고한 실적이 예상되고, 2) 프린터토너 생산개시로 전자재료 매출성장이 가속화될 전망이며, 3) 삼성그룹의 태양광사업 추진에 있어 관련기술과 우량한 재무구조를 소유한 동사의 폴리실리콘사업 진출이 필요하기 때문이다.

4분기 영업이익 당사 전망치 상회. 1분기에 실적악화가 예상되나 2분기부터 개선 전망

4분기 영업이익은 398억원으로 시장 컨센서스(281억원)와 당사의 예상치(250억원)를 크게 상회하였다. 환율상승에 따른 수출마진 증가, 공급부족 사태로 인한 가성소다 마진 급증, 주요 원재료 가격 하락 등에 힘입어 수익성이 개선되었기 때문이다. 2009년 1분기 영업이익은 2008년 4분기 대비 51.5% 감소한 193억원을 기록할 전망이다. 경기침체로 인한 수요둔화 현상이 우려되고, 암모니아 및 염소계열 공장 정기보수로 보수비용이 발생하기 때문이다. 그러나, 2분기부터 4분기까지는 기저효과, 제품 전반에 대한 완만한 수요회복, 요소설비 가동률 상승, 전자재료사업 증설효과 등에 힘입어 실적이 점차 개선될 전망이다.

전략사업인 전자재료사업 팽창기 진입. 요소사업 전망도 밝음

전자재료사업 매출액은 프린터토너 생산개시, LCP 생산설비 확장 등에 힘입어 2008년의 467억원(매출비중 4.1%)에서 2009년에는 1,127억원(8.9%)까지 증가한 후, 2010년에는 1,563억원(10.8%)까지 증가할 전망이다. 한편, 요소사업은 2008년 턴어라운드 이후 원재료비 감소와 가동률 상승(수년간 폐쇄됐던 제 2공장 가동 재개 예상)에 힘입어 2009년에 더욱 개선될 전망이다. 최근과 같이 주요 곡물 생산국가의 이상가뭄 등으로 곡물가격이 강세를 보이는 경우 비료사업에 대한 관심은 더욱 증가할 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00