하나로텔레콤, 목표가 20% 하향조정 - 우리투자

기사입력 : 2008년08월06일 08:24

최종수정 : 2008년08월06일 08:24

정승교 우리투자증권 애널리스트는 하나로텔레콤과 관련, "내년 부터 실적호전이 확실하다고 판단되며 SKT와의 결합서비스로 가입자 증가세가 가시화되고 있다"며 "결합서비스의 효과로 전화, IPTV 등이 지속적인 성장이 예상되고 중장기적으로도 안정적인 수익성 개선이 이뤄질 것"이라고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 투자의견 Buy 유지, 12개월 목표주가 1만2000원(20% 하향)

하나로텔레콤에 대하여 투자의견 Buy를 유지하고, 12개월 목표주가를 종전 1만5000원 대비 20% 하향 조정된 1만2000원으로 제시한다. 목표주가 하향 조정의 이유는 실적 전망치를 하향 조정하였기 때문인데, 이는 “본원적 경쟁력” 확보를 위하여 망 투자 및 초고속인터넷 가입자 확보를 위한 비용 지출을 늘릴 것으로 예상되기 때문이다.

투자의견 Buy를 유지하는 이유는 다음 해 부터 실적호전이 확실하다고 판단되며, SKT와의 결합서비스로 가입자 증가세가 가시화되면 동사에 대한 시장 반응이 매우 호의적으로 바뀔 것으로 판단하기 때문이다. 한편 목표주가 1만2000원은 이 회사의 잔여이익모델에 근거하며, 이는 2009년 예상실적 기준 EV/EBITDA 5.2배, PBR 2.1배에 해당한다. 2008년을 고비로 앞으로 3년간 연평균 EBITDA 증가율이 무려 20%에 이를 것으로 예상된다는 점을 감안하면 EV/EBITDA 5~6배 적용은 무난하다는 판단이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00