신원, 2Q 영업익 92억원...환율효과로 실적 양호할 듯-우리

기사입력 : 2008년07월16일 08:23

최종수정 : 2008년07월16일 08:23

박수민 우리투자증권 애널리스트는 16일 신원과 관련, "2/4분기 영업이익 92억원을 기록할 전망"이라며 "수출 부문의 환율 효과와 주문 증가로 양호한 실적을 기록할 것"이라고 진단했다.

다음은 리포트 내용이다.

- 투자의견 Buy 및 목표주가 3,000원 유지

신원에 대해 투자의견 Buy와 12개월 목표주가 3,000원을 유지한다. 1분기 실적이 당사의 기대치 및 시장 컨센서스를 하회하는 등 실적 개선에 따른 우려감 및 외국인의 매도세로 지난 5월 액면분할 후 20% 하락하며, 시장대비 소폭 underperform하였다. 그러나, 1) 양호한 2분기 실적, 2)원/달러 환율의 상승세 지속, 그리고 3) 내수부문의 공격적인 매장 확대 및 수출 수주액의 증가를 고려해 동사의 2008년 매출액 및 영업이익을 각각 5.6%, 15.6% 상향 조정하였다.

- 2분기 실적 : 수출부문의 우호적인 환율효과 및 오더증가로 당사의 예상치를 상회

신원의 2분기 실적은 매출액 941억원 (+25.9% y-y), 영업이익 92억원 (+77.0% y-y)으로 발표되었다. 매출액과 영업이익 모두 당사의 예상치를 상회한 양호한 실적을 기록하였다. 매출액의 경우 내수부문이 남성복 브랜드인 지이크의 고성장세에 힘입어 전년동기 6.2% 성장한 437억원을 기록하였으며, 수출부문의 경우 바이어당 볼륨의 확대, 그리고 원/달러 환율 상승의 영향으로 전년동기 50% 성장한 504억원을 기록하였다. 한편, 영업이익은 92억원 (+ 77.0% y-y)을 기록하며 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 높은 수준으로 상회하였는데, 이는 1) 지이크 화렌하이트 런칭에 따른 재고 축소 및 할인률 축소로 인한 정상가 판매 증가, 2) 수출부문에서의 환율 효과 및 매출증가 영향으로 인한 영업레버리지 효과에 기인한다.

- 2008년 실적 상향 조정: 내수부문의 매장 확장 및 수출 부문의 양호한 실적 반영

당사는 신원의 2008년 실적을 매출액 3,751억원 (+13.7% y-y), 영업이익 253억원 (+ 17.4% y-y)으로 기존 추정치 대비 각각 5.6%, 15.6% 상향 조정한다. 이는 1) 예상을 상회한 2분기 실적, 2) 우호적인 원/달러 환율, 그리고 3) 수출부문의 US 기준 오더를 기존 전망치 대비 약 5.5% 상향 조정하였기 때문이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00