김현중 동양종합금융증권 애널리스트는 1일 "엘피다의 가격인상 시사는 D램산업 저점을 알리는 신호"라고 분석했다.
앞서 엘피다는 4월부터 D램 가격 20% 인상을 시사했다.
엘피다는 "현재 상황에서 D램을 생산하는 어떤 업체도 이익을 낼 수 없고 D램 재고는 감소하는 반면 D램 수요는 증가하고 있는 것으로 보이기 때문에 4월 초 10% 인상 후 4월 말 다시 10%를 인상할 것"이라고 밝혔다.
그렇지만 김 애널리스트는 상위 업체들의 D램 가격 인상은 크지 않을 것으로 판단했다.
김 애널리스트는 "엘피다가 D램 산업 내에서 메이저 플레이어 중 하나이긴 하지만 독자적인 20% 가격인상으로 인해 다른 D램 업체들도 가격을 올릴 지에 대해서는 다소 부정적"이라며 "이렇다할 산업 내 구조조정이 이뤄지지 않았기 때문에 상위권 업체들이 현 수준의 가격을 유지할 가능성이 있다"고 전망했다.
그러나 이번 발표로 인해 D램 업계 내 중상위권인 엘피다조차도 현재 상황이 길어질 경우 견디기 힘들다는 측면, 엘피다보다 경쟁력이 떨어지는 대만 업체들의 경우 상황이 더욱 어려울 것이라는 점, 현재 D램 가격이 저점 수준이라는 점을 확실히 심어줄 수 있다는 측면에서 국내 메모리 반도체 업체인 삼성전자와 하이닉스에 대한 투자심리는 크게 개선될 것으로 그는 판단했다.
다만 김 애널리스트는 D램 업체들의 CAPEX 가이드라인의 추가하향 가능성 있다고 내다봤다.
김 애널리스트는 "현재 D램 업체들의 경우 전년대비 올해 CAPEX 가이드라인이 대폭 축소됐음에도 불구하고 그 조차도 지킬 수 있는 상황이 아니라"라며 "삼성전자를 제외한 모든 업체들의 자금여력이 충분치 않기 때문에 1/4분기 실적발표를 통해 추가적인 CAPEX 하향 조정이 있을 것으로 전망된다"고 설명했다.
그는 일단 국내 메모리 업체에 대한 긍정적인 관점을 유지했다.
김 애널리스트는 "D램업황이 1/4분기를 저점으로 개선추세에 진입할 것으로 예상되기 때문에 국내 메모리 업체인 삼성전자와 하이닉스에 대한 긍정적인 관점을 유지한다"며 삼성전자 투자의견 매수와 목표주가 70만원, 하이닉스 투자의견 매수와 목표주가 3만원을 제시했다.
앞서 엘피다는 4월부터 D램 가격 20% 인상을 시사했다.
엘피다는 "현재 상황에서 D램을 생산하는 어떤 업체도 이익을 낼 수 없고 D램 재고는 감소하는 반면 D램 수요는 증가하고 있는 것으로 보이기 때문에 4월 초 10% 인상 후 4월 말 다시 10%를 인상할 것"이라고 밝혔다.
그렇지만 김 애널리스트는 상위 업체들의 D램 가격 인상은 크지 않을 것으로 판단했다.
김 애널리스트는 "엘피다가 D램 산업 내에서 메이저 플레이어 중 하나이긴 하지만 독자적인 20% 가격인상으로 인해 다른 D램 업체들도 가격을 올릴 지에 대해서는 다소 부정적"이라며 "이렇다할 산업 내 구조조정이 이뤄지지 않았기 때문에 상위권 업체들이 현 수준의 가격을 유지할 가능성이 있다"고 전망했다.
그러나 이번 발표로 인해 D램 업계 내 중상위권인 엘피다조차도 현재 상황이 길어질 경우 견디기 힘들다는 측면, 엘피다보다 경쟁력이 떨어지는 대만 업체들의 경우 상황이 더욱 어려울 것이라는 점, 현재 D램 가격이 저점 수준이라는 점을 확실히 심어줄 수 있다는 측면에서 국내 메모리 반도체 업체인 삼성전자와 하이닉스에 대한 투자심리는 크게 개선될 것으로 그는 판단했다.
다만 김 애널리스트는 D램 업체들의 CAPEX 가이드라인의 추가하향 가능성 있다고 내다봤다.
김 애널리스트는 "현재 D램 업체들의 경우 전년대비 올해 CAPEX 가이드라인이 대폭 축소됐음에도 불구하고 그 조차도 지킬 수 있는 상황이 아니라"라며 "삼성전자를 제외한 모든 업체들의 자금여력이 충분치 않기 때문에 1/4분기 실적발표를 통해 추가적인 CAPEX 하향 조정이 있을 것으로 전망된다"고 설명했다.
그는 일단 국내 메모리 업체에 대한 긍정적인 관점을 유지했다.
김 애널리스트는 "D램업황이 1/4분기를 저점으로 개선추세에 진입할 것으로 예상되기 때문에 국내 메모리 업체인 삼성전자와 하이닉스에 대한 긍정적인 관점을 유지한다"며 삼성전자 투자의견 매수와 목표주가 70만원, 하이닉스 투자의견 매수와 목표주가 3만원을 제시했다.
