기준금리 상당기간 동결돼도 채권 나쁘지 않아 -키움증권

기사입력 : 2008년03월09일 08:35

최종수정 : 2008년03월09일 08:35

키움증권 유재호 애널리스트는 9일 '주간 금리전망' 보고서에서 "3월 금융통화위원회는 기준금리가 상당기간 동결될 가능성을 시사했으나 기준금리가 동결돼도 채권에 부정적이지 않다"고 밝혔다.

다음은 보고서 요약이다.

■ 3월 금통위, 상당기간 기준금리가 동결될 가능성을 시사

- 통상 금통위 모두발언의 맨 마지막 문구는 향후 통화정책 방향을 시사한다. 3월에는 “경기와 물가 모두에 초점을 맞추며, 매달 봐가면서 통화정책을 결정하겠다”는 입장을 밝혔다. 한은은 불확실성에 휩싸여 있고, 때문에 특별히 미리 정해진, 혹은 염두에 두고 있는 정책방향은 없는 것 같다. 이러면 정책금리 동결기간은 길어질 수 밖에 없다.

■ 국채 수급도 양호하고 주간 만기도 많다

- 이번 주에 2008년도의 첫 번째 국채 대규모 만기가 돌아온다. 규모도 작지 않아서 8.0조원에 달하고 이 때문에 전체채권 만기도 상반기중 가장 큰 13.7조원에 달하게 됐다. 시장에서는 한은 보유 RP매각용 채권의 만기 때문에 직매입이 있을 것이란 기대도 높다. 수요면에서 MMF의 꾸준한 증가가 두드러지고 있어 단기물 금리의 안정도 지속될 것이다.

■ 한은 기준금리 동결된다고 금리에 부정적이지 않아

- 정책금리가 인하되지 않더라도 채권투자자들이 실망할 필요는 없다. 실제로 기준금리가 인하될 경우, 그것이 누적적 인하가 아니라면 장기금리는 곧 반등할 가능성이 높다. 반면, 한동안 정책금리 동결이 지속된다면, 같은 기간 경기 전망이 크게 변하지 않는다면, 장기금리는 오히려 기준금리와 비슷한 수준에서 안정을 유지할 수 있을 것이기 때문이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00