전일 KTBF0803은 강세시각 우위인 가운데 가격부담으로 약 보합세를 보이며 5거래일 만에 하락했다. 나흘 연속상승을 통해 높아진 레벨에 대한 부담과 미 국채시장 혼조세의 영향으로 4틱 하락한 시세로 출발했다. 하지만 이번 주 금통위에 대한 기대감으로 하락폭은 7틱 이내로 제한되는 모습을 보였다. 대부분 주체들이 경기둔화를 예상하고 금리인하가 불가피할 것이라는데 인식을 같이함에 따라 점차 낙폭이 줄어들며 보합국면으로 전환됐다. 또, 이어지는 경제지표들과 이벤트를 앞두고 무리한 매매를 자제하려는 움직임에 따라 거래자체가 한산했다. 오후에 발표된 산업동향은 양면성을 지님으로써 방향 설정에 혼선을 야기했다. 선행지수 하락에 주목하며 상승세로 반응하던 시세는 광공업생산이 예상을 상회하고 동행지수가 상승한 것에 다시 주목하며 결국 약세로 복귀했다.

증권이 2,076계약 순매수했으며, 은행이 1,910계약 순매도 했다. 시장거래량은 30,350계약으로 금년 최저치를 기록했으며 가격변동 범위도 108.32~108.43(고저차 0.11)로 축소됐다. 마감가는 5틱 하락한 108.34였다. LKTB0806은 60계약 거래되며 7틱 하락해 98.50에서 마감됐다.

전일 광공업과 서비스업 생산이 호조를 보이면서 금리인하 기대감이 가라앉는 모습을 보였다. 그러나 금리인하가 당장에 이뤄질 가능성이 낮아 졌을 뿐 여전히 금리인하 기대감은 유지될 것으로 보인다. 그렇게 보는 이유는 첫째, 전일 1월 산업생산이 호조를 보였지만 그것은 설 연휴가 2월초에 속함으로써 생산활동이 1월말에 집중된 것의 영향이 있을 것으로 생각되고, 둘째, 건설수주, 순상품 교역조건 등을 중심으로 선행지수 전년동월비 증가율이 2개월 연속 감소함으로써 향후 산업생산이 현재의 증가세를 유지하기 어려울 가능성을 높였으며, 셋째, 아직 경기와 물가상승세가 꺾였다고 확신할 단계는 아니지만 향후 경기에 대한 불확실성이 높아지고 소비자물가가 정점을 지났을 가능성이 엿보이는데 이런 추세가 좀더 이어질 경우 확신수준이 더 높아질 것이기 때문이다. 그렇지만 경기하강이 지표상으로 가시화되지 않음에 따라 금리인하를 서둘러야 할 필요성은 감소한 것으로 보인다.

금일 국채선물은 하락 압력을 받을 것으로 예상되는데, 최근 채권시장은 국고3년 금리가 기준금리 밑으로 내려가는 등 금리인하가 조기에 이뤄질 가능성을 일부 반영했다고 판단되기 때문이다. 금일 KTBF0803 예상가격 변동 범위는 108.10~108.50이다.