[뉴스핌=김신정기자]현대증권 옥효원 애널리스트는 4일 조선업과 관련, "연초 현대중공업과 대우조선해양이 사상최고 수준의 올 경영계획을 발표했다"며 "올해 한국조선업체 수주와 매출목표액은 사상최고 수준"이라고 평가했다.

옥 애널리스트는 또 "현대중공업은 올해 전사업부문이 견인하는 실적모멘텀이 지속되며 비조선부문 역량강화를 위한 행보가 가속화 될 것"이라며 "투자의견 '매수'를 유지하고 적정주가 61만원을 제시한다"고 말했다.

그는 이어 "대우조선해양은 대형사 중 가장 큰 폭의 외형성장과 함께 정부지분 매각에 따른 M&A 소재가 가시화 될 것으로 기대된다"며 투자의견 '매수'를 유지하고 적정주가 7만원을 제시했다.

다음은 리포트 요약이다.

- 08년 조선업체 경영계획은 사상최고 수준: 연초 현대중공업과 대우조선해양은 사상최고 수준의 08년 경영계획을 발표함. 양사의 08년 수주목표는 07년 수주실적과 유사한 수준임. 그러나 03년 이후 양사의 수주실적은 연초 수립된 수주목표액을 크게 상회하여왔음. 이는 조선업체가 매년 갱신되는 사상최고 수주실적에 따른 부담으로 인해 연초 수주목표를 보수적으로 책정하였기 때문. 이와 같은 성향을 반영할 때 08년 조선업체의 수주목표는 08년 조선산업 시황에 대한 업계의 긍정적인 시그널로 판단됨.

- 08년 현대중공업은 비조선 부문이 주도하는 성장국면 진입: 08년 수주목표는 274억달러로 07년 11월 누계 수주실적인 238억달러와 유사한 수준임. 08년 조선부문 수주목표는 전년대비 소폭 감소하는 반면 엔진, 중장비 등의 비조선 부문 성장이 확대되는 것으로 추정됨. 매출목표는 전년대비 19% 증가한 18조 600억원으로 당사추정치와 유사한 수준임. 매출 역시 주력부문인 조선보다 엔진을 중심으로 한 비조선부문 성장이 부각될 전망임.

- 08년 대우조선해양 매출목표는 시장예상을 큰 폭으로 상회 : 08년 매출목표는 전년대비 42% 증가한 9조 9천억원 수준으로 당사 추정치나 시장컨센서스를 15% 이상 큰 폭으로 상회함. 이는 2005년부터 본격화된 동사 시설투자에 의한 생산성 향상에 기인한 것으로 추정되며 08년 대형 3사중 가장 큰 외형성장을 기록할 전망임. 08년 후판등 원자재가격 상승이 지속되는 현상황에서 도크회전율의 급속한 개선은 긍정적임. 08년 수주목표는 174억달러(망갈리아조선소 포함) 수준으로 07년 11월 누계 수주실적과 유사함.

- 현대중공업과 대우조선해양 주목해야 : 현대중공업 BUY 투자의견, 적정주가 610,000원, 대우조선해양 BUY 투자의견, 적정주가 70,000원을 유지함, 현대중공업은 08년에도 전사업부문이 견인하는 실적모멘텀이 지속되며 비조선부문 역량강화를 위한 행보가 가속화될 것으로 기대됨. 대우조선해양은 대형사 중 가장 큰 폭의 외형성장과 함께 정부지분 매각에 따른 M&A 소재가 가시화될 것으로 기대됨.