한화증권 차홍선 애널리스트는 19일 S-Oil이 "최근 석유·정유업종의 주가급등에도 상대적으로 저평가돼 있다"며 투자의견 '매수'와 목표주가 11만원을 제시했다.
다음은 리포트 요약이다.
- 중국석유(Petrochina)가 GE(General Electric Co)를 앞지르고 세계2위로 등극 : Petrochina주가가 2주동안 29.59% 급등하였음. 이것으로 인해 동사의 시가총액은 4318억달러(396조원)이 되었으며 이것은 전세계 2위임. 1위는 ExxonMobil로 시가총액이 482조원임. 전세계 화학기업중 주가 상승율이 최근 높았던 주요 기업들은 석유, 정유 기업들인데 유독 S-Oil만이 주가 상승율이 상대적으로 낮았음. S-Oil의 주가는 2주동안 단지 3.15% 상승하여 저조한 수준임.
- 주가 상승 촉매제는 향후 발표될 성장전략으로 판단됨 : 현재 기준으로 S-Oil의 주가는 EV/EBITDA 5.4배, 07년 ROE 29.4%에 P/B 2.3배로 거래되고 있어 저평가상태임.이에 반해 Petrochina 주가는 07년 ROE 23.2%에 P/B 3.8배에 거래되고 있음. 저평가임에도 S-Oil의 주가가 상승하지 못하는 주요 이유는 제2공장 건설이 지연되면서 성장전략이 표류하여 시장이 실망하였기 때문으로 판단됨. 그러나 동사의 경영진은 자사주 매각대금과 잉여현금으로 향후 성장 전략을 검토하고 있음을 강조한바 있음. 당사는 S-Oil의 주가가 저평가되어 있다는 것에 투자자들이 동의 하고 있으며, 동사의 성장전략이 가시화된다면 주가가 빠르게 상승하여 저평가 상태를 탈피할 것으로 판단하고 있음.
- 6개월 목표주가 110,000원, 투자의견 매수 유지 : 상승여력이 34.7%이므로 투자의견매수를 유지함. 이것은 07년 예상 P/B 3.1배, P/E 13.4배, EV/EBITDA 7.7배에 해당함. 3월에 지급된 8,300원의 특별배당금외에 5,125원의 고배당금을 연말에 일시에 지급할 것으로 기대되는데 배당수익률이 6.25%임.
다음은 리포트 요약이다.
- 중국석유(Petrochina)가 GE(General Electric Co)를 앞지르고 세계2위로 등극 : Petrochina주가가 2주동안 29.59% 급등하였음. 이것으로 인해 동사의 시가총액은 4318억달러(396조원)이 되었으며 이것은 전세계 2위임. 1위는 ExxonMobil로 시가총액이 482조원임. 전세계 화학기업중 주가 상승율이 최근 높았던 주요 기업들은 석유, 정유 기업들인데 유독 S-Oil만이 주가 상승율이 상대적으로 낮았음. S-Oil의 주가는 2주동안 단지 3.15% 상승하여 저조한 수준임.
- 주가 상승 촉매제는 향후 발표될 성장전략으로 판단됨 : 현재 기준으로 S-Oil의 주가는 EV/EBITDA 5.4배, 07년 ROE 29.4%에 P/B 2.3배로 거래되고 있어 저평가상태임.이에 반해 Petrochina 주가는 07년 ROE 23.2%에 P/B 3.8배에 거래되고 있음. 저평가임에도 S-Oil의 주가가 상승하지 못하는 주요 이유는 제2공장 건설이 지연되면서 성장전략이 표류하여 시장이 실망하였기 때문으로 판단됨. 그러나 동사의 경영진은 자사주 매각대금과 잉여현금으로 향후 성장 전략을 검토하고 있음을 강조한바 있음. 당사는 S-Oil의 주가가 저평가되어 있다는 것에 투자자들이 동의 하고 있으며, 동사의 성장전략이 가시화된다면 주가가 빠르게 상승하여 저평가 상태를 탈피할 것으로 판단하고 있음.
- 6개월 목표주가 110,000원, 투자의견 매수 유지 : 상승여력이 34.7%이므로 투자의견매수를 유지함. 이것은 07년 예상 P/B 3.1배, P/E 13.4배, EV/EBITDA 7.7배에 해당함. 3월에 지급된 8,300원의 특별배당금외에 5,125원의 고배당금을 연말에 일시에 지급할 것으로 기대되는데 배당수익률이 6.25%임.
