키움증권 김지산 애널리스트는 29일 일진전기와 관련, "일진중공업과 합병으로 전선에서 중전기까지, 중저압에서 초고압까지, 송/변/배전 분야에 걸친 토탈 솔루션(Total Solution)을 보유하게 됐다"며 "신규 사업 성과로 사업 포트폴리오가 개선 될 것"이라고 분석했다.

다음은 리포트 요약 내용이다.

■ 일진중공업과 합병 시너지 극대화 기대

일진중공업과 합병으로 전선에서 중전기까지, 중저압에서 초고압까지, 송/변/배전 분야에 걸친 Total Solution 보유. 특히 전선, 변압기, 차단기를 모두 보유한 업체는 동사가 독보적. 독자적으로 Turn-key 수주가 가능하고, 핵심 제품 생산 내제화에 따른 원가 절감으로 영업적 시너지 클 듯. 재무적으로도 순차입금 및 이자비용 감소, 조달 금리 하락 등 긍정적 효과 예상.

■ 초고압 케이블 및 중전기 전문 업체로서 시장 호황에 따른 수혜 집중

전선/중전기 시장은 초고압 중심 망고도화, 신흥 시장 수요 강세, 조선 등 전방 산업의 호조로 호황 국면. 동사는 초고압 케이블 비중이 높고, 고부가인 XLPE 케이블에 특화된 경쟁력 보유. 통신선은 적극적인 설비 매각 완료로 고정비 부담이 최소화된 상태. 이는 업계에서 가장 우월한 수준의 수익성과 성장성으로 반영 중.

■ 신규 사업 성과로 사업 포트폴리오 개선

전기를 넘어 시스템, 환경, 홈네트워크, 조명 등으로 사업 영역 확대 중. 현재는 경전철 사업과 매연저감장치 실적 두드러짐. 신규 사업 매출 비중은 2006년 9%에서 2009년 18%로 추세적 증가 전망. 일진 그룹의 주력 업체로서 향후 해외 사업, M&A 등에도 적극적으로 나설 듯.