서울선물의 5일 국채선물 데일리 요약분 입니다.
자세한 내용은 전문가리포트를 참조하시기 바랍니다.

▲ 전일 동향 및 금일 전망

단기외채 규제가 금리재정 거래를 제약하면서, 환율 등락 과정에서 스왑 베이시스가 확대된 상황. 스왑 시장의 변동이 국채선물 시장에 미치는 영향을 일률적으로 설명할 수 없으나, 스왑 베이시스 축소가 보통 외국인 국채선물 매수를 동반했던 과거 경험상 전일 CRS 금리 급락으로 인해 베이시스 확대 폭이 과도해진 점은 저가 매수를 기대해 볼만한 여건. 문제는 재정거래 메커니즘이 단기외채 규제로 왜곡되며 스왑 베이시스 리스크가 하락쪽으로 다소 편향되어 나타나고 있다는 점인데, 때문에 최근 변동성이 커진 스왑시장은 뚜렷한 호악재 보다 국채선물시장에서 수급상 막연한 불안 요인으로 작용하고 있는 모양새임.

통화정책에 대한 경계감이 여전한 가운데, 매수 시도가 번번이 무산되며 2회 이상 금리 인상에 관한 전망이 한편에서 힘을 받는 모습임. 하지만, 이에 대한 구체적인 단서를 확보하는 일은 사실상 다음주에 예정된 금통위를 통해 확인하는 길 밖에 없어 현재 금리 레인지가 돌파되기는 쉽지 않을 것으로 예상됨. 다만, 여러 차례 강조한 바대로 지난 6월 이후 진행된 수렴 국면이 기술적으로 변동성 확대 가능성을 내포하고 있는 만큼, 단기적으로 쏠림이 상당히 커질 수 있다는 점은 금통위에 대비한 포지션 대응이 어느 때보다 조심스러울 수 밖에 없는 이유. 독립기념일 휴장으로 대외 재료가 없는 금일 국채선물 시장은 지난 5일 연속 진행된 약세가 다소 소강상태를 보일 것으로 예상됨. 단기 등락에 연연하기 보다 하단 지지력을 확인하는 가운데 추세의 연속성을 가늠하는 신중한 접근이 필요한 시점.

KTB709 주거래 범위: 106.85 ~ 107.10p