"엔씨소프트, 지금이 최적의 매수 타이밍" - 대우증권

기사입력 : 2007년06월11일 09:30

최종수정 : 2007년06월11일 09:30

대우증권 김창권 애널리스트는 엔씨소프트에 대해, "신규게임 모멘텀이 본격화되는 3분기를 앞둔 지금 최적의 매수 타이밍 시점"이라며 '매수' 의견을 냈다.

김 애널리스트는 "내년도 인터넷/게임업종 평균 PER 19.0배를 대입해 구한 10만 500원(기존 90,000원)으로 상향된 6개월 목표주가를 새롭게 제시한다"고 강조했다.

그는 이어 "4가지 엔씨소프트에 대한 편견이 주가의 저평가 현상을 심화시키고 있다"며 "미국과 유럽 등 구미 온라인게임 시장 성장과 이러한 시장 흐름을 주도할 수 있는 신규게임 출시를 앞두고 있는 새로운 평가가 필요한 시점"이라고 덧붙였다.

이하는 김 애널리스트가 바라본 엔씨소프트에 대한 4가지 편견이다.

1) 편견 1#, 온라인게임 시장은 경쟁이 심화되고 있다. 국내시장은 게임간 장르간 경쟁은 치열해지는 반면 온라인게임 시장 성장률이 둔화되고 있다. 하지만 엔씨소프트의 기대작이 하반기에 출시되는 시장은 고성장세를 기록하고 있는 미국과 유럽 시장이다.

2) 편견 2#, 엔씨소프트는 밸류에이션이 높다. 엔씨소프트는 성장세가 둔화되고 있는 콘솔게임이 중심이 되는 미국 게임기업들이나 시장 경쟁이 치열한 중국 게임기업보다 현저하게 저평가된 밸류에이션 지표를 기록하고 있다.

3) 편견 3#, 게임주식은 특정 기대작에 의해 주가가 좌우된다. 엔씨소프트에 있어서는 맞지만 틀린 편견이다. 금년에 3개에 이어 해마다 1~2개의 대작게임 라인업 준비되어 있다. 한국, 미국, 유럽, 중국, 일본에 개발 스튜디오를 보유한 동사는 포트폴리오 투자가 가능한 유일한 온라인게임 기업이다.

4) 편견 4#, 엔씨소프트 게임은 PC에서만 한다. 온라인게임 기업은 광의의 엔터테인먼트 컨텐츠산업에 속한다. 현재 콘솔게임이 PC용으로 전환되고, PC용 게임이 콘솔게임으로 전환되는 컨버젼스 환경이 확대되고 있다. 콘솔게임의 온라인화나 IPTV의 등장은 엔씨소프트에게 새로운 기회를 제공할 수 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00