대신증권 정연우 애널리스트는 LG상사와 관련, "1분기 영업이익이 전년 대비 줄었지만 오히려 예상치를 상회한 것으로 나타났다"고 평가했다.
정 애널리스트는 "LG상사를 주목하는 이유가 영업실적의 개선 여부보다는 향후 해외자원개발(E&P)사업가치가 얼마나 증가할 수 있는가에 있다"며 "향후 개발될 E&P 가치는 3조3천억에 달하는 것으로 평가하고 있다"덧붙였다.
-1Q 실적은 예상치를 상회
동사 1분기 실적은 영업이익이 246억원(-16.7%, yoy)으로 전년 대비 줄어들었지만, 이는 이미 예상되던 바였으며 오히려 당사 추정치였던 영업이익 195억원과 비교시에는 예상치를 상회한 것으로 나타났다.
부문별로는 캐논카메라 사업축소 영향으로 수입부문 영업이익이 적자를 기록했지만, 자원/원자재 부문 이익이 증가하고 플랜트/화공 부문도 양호한 수준을 기록한 것으로 나타났기 때문이다. 영업외부문에서는 지난해 캐논사업부 영업 양도와 이라크 대손충담금 환입 등 150억원의 일회성 이익이 발생했던 영향으로 경상이익이 크게 줄어든 것으로 나타났다.
-무궁무진한 잠재력 보유, 목표주가 34,500원으로 상향 조정
당사에서 LG상사를 주목하는 이유는 사실 영업실적의 개선 여부보다는 향후E&P 사업가치가 얼마나 증가할 수 있는가 하는 점에 있으며 주가의 결정 변수 역시 E&P 평가에 따라 달라질 것으로 판단하고 있다. 지난번 자료(4/23일자 기업보고서 참조)에서 제시했듯이 향후 개발될 E&P 가치는 3조3천억에 달하는 것으로 평가하고 있으며, 현 단계에서는 85% 이상의 할인율을 적용하고 있는데, 향후 탐사단계의 진행 과정에 따라 무궁무진한 가치 증가 잠재력을 보유하고 있는 것으로 평가되기 때문이다.
다만 현단계에서는 아직 E&P 사업의 리스크를 반영, 충분한 할인율을 부과하고 있으며, 예상보다 개선된 1분기 영업실적을 감안하여 동사의 목표주가를 34,500원으로 상향 조정하고 조정시마다 매수관점에서 대응할 것으로 권하고 있다. 아래 표에서와 같이 자산가치 및 E&P 사업 가치 평가는 기존과 변동이 없으며, 다만 영업측면에서는 적정 가치를 기존 5,226억원에서 5,592억원으로 상향 조정하였다.
대신증권 정연우 애널리스트는 LG상사와 관련, "1분기 영업이익이 전년 대비 줄었지만 오히려 예상치를 상회한 것으로 나타났다"고 평가했다.
정 애널리스트는 "LG상사를 주목하는 이유가 영업실적의 개선 여부보다는 향후 해외자원개발(E&P)사업가치가 얼마나 증가할 수 있는가에 있다"며 "향후 개발될 E&P 가치는 3조3천억에 달하는 것으로 평가하고 있다"덧붙였다.
-1Q 실적은 예상치를 상회
동사 1분기 실적은 영업이익이 246억원(-16.7%, yoy)으로 전년 대비 줄어들었지만, 이는 이미 예상되던 바였으며 오히려 당사 추정치였던 영업이익 195억원과 비교시에는 예상치를 상회한 것으로 나타났다.
부문별로는 캐논카메라 사업축소 영향으로 수입부문 영업이익이 적자를 기록했지만, 자원/원자재 부문 이익이 증가하고 플랜트/화공 부문도 양호한 수준을 기록한 것으로 나타났기 때문이다. 영업외부문에서는 지난해 캐논사업부 영업 양도와 이라크 대손충담금 환입 등 150억원의 일회성 이익이 발생했던 영향으로 경상이익이 크게 줄어든 것으로 나타났다.
-무궁무진한 잠재력 보유, 목표주가 34,500원으로 상향 조정
당사에서 LG상사를 주목하는 이유는 사실 영업실적의 개선 여부보다는 향후E&P 사업가치가 얼마나 증가할 수 있는가 하는 점에 있으며 주가의 결정 변수 역시 E&P 평가에 따라 달라질 것으로 판단하고 있다. 지난번 자료(4/23일자 기업보고서 참조)에서 제시했듯이 향후 개발될 E&P 가치는 3조3천억에 달하는 것으로 평가하고 있으며, 현 단계에서는 85% 이상의 할인율을 적용하고 있는데, 향후 탐사단계의 진행 과정에 따라 무궁무진한 가치 증가 잠재력을 보유하고 있는 것으로 평가되기 때문이다.
다만 현단계에서는 아직 E&P 사업의 리스크를 반영, 충분한 할인율을 부과하고 있으며, 예상보다 개선된 1분기 영업실적을 감안하여 동사의 목표주가를 34,500원으로 상향 조정하고 조정시마다 매수관점에서 대응할 것으로 권하고 있다. 아래 표에서와 같이 자산가치 및 E&P 사업 가치 평가는 기존과 변동이 없으며, 다만 영업측면에서는 적정 가치를 기존 5,226억원에서 5,592억원으로 상향 조정하였다.
정 애널리스트는 "LG상사를 주목하는 이유가 영업실적의 개선 여부보다는 향후 해외자원개발(E&P)사업가치가 얼마나 증가할 수 있는가에 있다"며 "향후 개발될 E&P 가치는 3조3천억에 달하는 것으로 평가하고 있다"덧붙였다.
-1Q 실적은 예상치를 상회
동사 1분기 실적은 영업이익이 246억원(-16.7%, yoy)으로 전년 대비 줄어들었지만, 이는 이미 예상되던 바였으며 오히려 당사 추정치였던 영업이익 195억원과 비교시에는 예상치를 상회한 것으로 나타났다.
부문별로는 캐논카메라 사업축소 영향으로 수입부문 영업이익이 적자를 기록했지만, 자원/원자재 부문 이익이 증가하고 플랜트/화공 부문도 양호한 수준을 기록한 것으로 나타났기 때문이다. 영업외부문에서는 지난해 캐논사업부 영업 양도와 이라크 대손충담금 환입 등 150억원의 일회성 이익이 발생했던 영향으로 경상이익이 크게 줄어든 것으로 나타났다.
-무궁무진한 잠재력 보유, 목표주가 34,500원으로 상향 조정
당사에서 LG상사를 주목하는 이유는 사실 영업실적의 개선 여부보다는 향후E&P 사업가치가 얼마나 증가할 수 있는가 하는 점에 있으며 주가의 결정 변수 역시 E&P 평가에 따라 달라질 것으로 판단하고 있다. 지난번 자료(4/23일자 기업보고서 참조)에서 제시했듯이 향후 개발될 E&P 가치는 3조3천억에 달하는 것으로 평가하고 있으며, 현 단계에서는 85% 이상의 할인율을 적용하고 있는데, 향후 탐사단계의 진행 과정에 따라 무궁무진한 가치 증가 잠재력을 보유하고 있는 것으로 평가되기 때문이다.
다만 현단계에서는 아직 E&P 사업의 리스크를 반영, 충분한 할인율을 부과하고 있으며, 예상보다 개선된 1분기 영업실적을 감안하여 동사의 목표주가를 34,500원으로 상향 조정하고 조정시마다 매수관점에서 대응할 것으로 권하고 있다. 아래 표에서와 같이 자산가치 및 E&P 사업 가치 평가는 기존과 변동이 없으며, 다만 영업측면에서는 적정 가치를 기존 5,226억원에서 5,592억원으로 상향 조정하였다.
대신증권 정연우 애널리스트는 LG상사와 관련, "1분기 영업이익이 전년 대비 줄었지만 오히려 예상치를 상회한 것으로 나타났다"고 평가했다.
정 애널리스트는 "LG상사를 주목하는 이유가 영업실적의 개선 여부보다는 향후 해외자원개발(E&P)사업가치가 얼마나 증가할 수 있는가에 있다"며 "향후 개발될 E&P 가치는 3조3천억에 달하는 것으로 평가하고 있다"덧붙였다.
-1Q 실적은 예상치를 상회
동사 1분기 실적은 영업이익이 246억원(-16.7%, yoy)으로 전년 대비 줄어들었지만, 이는 이미 예상되던 바였으며 오히려 당사 추정치였던 영업이익 195억원과 비교시에는 예상치를 상회한 것으로 나타났다.
부문별로는 캐논카메라 사업축소 영향으로 수입부문 영업이익이 적자를 기록했지만, 자원/원자재 부문 이익이 증가하고 플랜트/화공 부문도 양호한 수준을 기록한 것으로 나타났기 때문이다. 영업외부문에서는 지난해 캐논사업부 영업 양도와 이라크 대손충담금 환입 등 150억원의 일회성 이익이 발생했던 영향으로 경상이익이 크게 줄어든 것으로 나타났다.
-무궁무진한 잠재력 보유, 목표주가 34,500원으로 상향 조정
당사에서 LG상사를 주목하는 이유는 사실 영업실적의 개선 여부보다는 향후E&P 사업가치가 얼마나 증가할 수 있는가 하는 점에 있으며 주가의 결정 변수 역시 E&P 평가에 따라 달라질 것으로 판단하고 있다. 지난번 자료(4/23일자 기업보고서 참조)에서 제시했듯이 향후 개발될 E&P 가치는 3조3천억에 달하는 것으로 평가하고 있으며, 현 단계에서는 85% 이상의 할인율을 적용하고 있는데, 향후 탐사단계의 진행 과정에 따라 무궁무진한 가치 증가 잠재력을 보유하고 있는 것으로 평가되기 때문이다.
다만 현단계에서는 아직 E&P 사업의 리스크를 반영, 충분한 할인율을 부과하고 있으며, 예상보다 개선된 1분기 영업실적을 감안하여 동사의 목표주가를 34,500원으로 상향 조정하고 조정시마다 매수관점에서 대응할 것으로 권하고 있다. 아래 표에서와 같이 자산가치 및 E&P 사업 가치 평가는 기존과 변동이 없으며, 다만 영업측면에서는 적정 가치를 기존 5,226억원에서 5,592억원으로 상향 조정하였다.
