대우증권의 입니다. 참고하시기 바랍니다.
■ 2007년 기업이익 증가와 함께 커질 것으로 예상되는 배당규모
- 2005년 이후 기업이익 감소세와 함께 배당규모 역시 감소.
- 배당규모는 감소했지만 2005년 이후 지수가 큰 폭으로 상승하면서 배당수익률은 크게 낮아짐.
- 대우유니버스 기준으로 2007년 영업이익 증가율이 18%로 예상되는 등 기업이익이 다시 증가세 전환과 함께 배당규모 역시 증가하면서 배당주의 매력은 다시 커질 것으로 전망
■ 배당주 투자전략
1. 시세차익을 감안하면 장기투자가 매력적
- 배당주는 일찌감치 장기투자를 한 경우 배당기준일 기준으로 시세차익과 함께 배당수익을 거둘 수 있었지만 배당기준일이 다가올수록 배당주는 시장대비 낮은 수익률을 기록하게 되어 투자수익이 줄어드는 결과를 보임.
- 예외적으로 배당기준일이 얼마 남지 않은 상황에서도 시장이 조정을 받는 기간에는 배당주투자가 단기적으로 효과를 누릴 수 있었음.
- 최근 대외적인 변수의 불확실성으로 글로벌 주식시장의 변동성이 커지고 있는 점은 배당주에 대한 좋은 매수 기회를 제공할 수 있을 것으로 판단.
2. 배당락이후 역배당 투자
- 2005년과 2006년 배당주는 배당락 이후 1~2개월 내에 배당락을 빠르게 회복하는 모습을 보여줌.
- 즉 배당기준일 이후 바로 매도하기 보다는 추가적으로 1~2개월 보유한 후에 매도하는 것이 더 유리.
- 배당락 이후 가격이 떨어진 배당주를 매수해 단기간 내에 시세차익을 노리는 역배당 투자 역시 유효한 투자방법.
■ 다가오는 3월, 6월 및 9월 결산 배당주 투자 관심
- 6월 결산법인의 경우 2001년을 제외하고 2000년 이후 매년 시장평균을 상회하는 배당수익률을 기록한 점은 배당투자자에게 매력적인 요인.
- 6월, 9월 결산법인은 기업규모가 작고 기업의 예상실적에 대한 정보를 얻기가 쉽지 않기 때문에 대상기업들의 실적과 공시정보를 확인하면서 선별적으로 접근하는 전략 필요.
[대우증권 조승빈 연구원]
