더존디지털, 국내 SW업체 중 독보적 '매수'-삼성

기사입력 : 2007년02월16일 08:23

최종수정 : 2007년02월16일 08:23

더존디지털웨어가 국내 소프트웨어업체 중 독보적인 위치를 차지하고 있다는 평가가 나왔다.

16일 삼성증권 박재석 애널리스트는 "위치에 걸맞는 시장 대비 프리미엄을 받아야 한다"며 투자의견 '매수'와 목표가 2만6600원을 제시했다.

박 애널리스트는 "4분기 실적은 예상을 충족시켰다"며 "기업회계 기준 변경과 세제개편 영향으로 유지보수 매출 증가가 예상된다"고 말했다.

다음은 더존디지털 분석보고서 요약입니다.

◆가이던스를 충족시키는 4분기 실적: 4분기 실적은 대손상각 충당비용 4억원을 계상한 것을 감안한다면 영업이익은 당 리서치센타의 추정치와 유사하였음. 오히려 퇴직급여 충당금 환입과 예상보다 낮은 유효법인세율로 인해 순이익은 추정치를 20.3% 상회하였음. 제품 매출은 전년 동기 대비 3.5% 증가한 반면 유지보수 매출은 같은 기간 동안 22.1% 대폭 증가하였음. 전반적으로 2006년 실적은 회사 가이던스를 충족시키는 것임.

◆기업회계 기준 변경과 세제개편 영향으로 유지보수 매출 증가 전망: 4분기 실적에서 긍정적 측면은 고마진 유지보수 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중의 대폭적인 증가 (06년 4분기 60.5% vs 05년 4분기 53.4%)하였고, 비영리법인 회계소프트웨어인 네오 G7의 매출이 안정적으로 증가하고 있다는 것임. 또한 4분기 실적에서 알 수 있듯이 기업회계 기준 변경과 세제개편 영향으로 1분기에도 유지보수 매출의 증가세는 유지될 전망임. 그러나 계절적인 변동성을 감소시켜줄 것으로 예상되는 신규사업에서 매출 발생이 지연되고 있는 것은 관심 있게 지켜보아야 할 점임.

◆기존의 BUY(H) 투자의견과 목표주가 26,600원 유지: 기업회계 기준 변경 및 세제개편 영향으로 1분기에도 유지보수 매출이 큰 폭으로 증가할 것이 예상됨에 따라 신규사업의 매출을 전혀 반영하지 않은 당 리서치센타의 2007년 추정치(매출액 227억원, 영업이익 141억원)의 달성은 무난할 것으로 전망됨. 동사는 ① 85%인 세무회계소프트웨어 시장점유율, ② 60%를 상회하는 영업이익률 ③ 매출의 절반 이상이 유지보수 수익에서 발생하는 안정적인 사업모델과 현금흐름 등을 감안할 경우 국내 소프트웨어 업체 가운데서 독보적인 위치를 차지하고 있어 시장 대비 프리미엄을 받아야 한다고 판단됨. 기존의 BUY(H) 투자 의견과 6개월 목표주가 26,600원(2007년 예상 P/E 20.1배에 상응)을 유지함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00