28일 중국이 2004년 이후 처음으로 다시 대출금리 인상을 단행한다. 기준이 되는 은행의 1년 대출 금리가 5.58%에서 5.85%로 27bp 인상되며, 이에 맞추어 다른 금리도 같은 폭으로 상승하게 된다. 예금 금리는 변화되지 않는다.지난 1/4분기 성장률이 10%를 넘어서는 등 과열조짐을 보인 가운데, 시장 참가자들은 금리인상이 단행될 것이라는 것을 예상을 하고 있었으나 그 시점이 언제일지는 전혀 알지 못했기 때문에 이번 결정은 갑작스러운 것으로 받아들여진다.경제전문가들은 이번 금리인상 조치가 추가적인 경기과열 억제책, 특히 위앤화의 절상 용인으로 이어질 것으로 기대하는 중이다. 무엇보다 위앤화 강세는 그 동안 중국경제 과열의 배후에 있던 막대한 자금유입을 둔화시킬 가능성이 높기 때문이다.이번 중국의 전격 금리인상은 글로벌 증시에 일단 충격으로 다가왔다. 세계경제를 떠받치던 양대 축 중 하나인 중국경제가 생각보다 빠르게 둔화되면서 수입수요 역시 줄어들 수 있다는 우려감 때문이다. 세계4위 경제대국으로 도약한 중국경제는 다양한 국제 상품의 최대 수입국이 된 상태다. 실제로 목요일 유럽증시의 관련주들은 장 초반 모두 일제히 하락하여 이런 우려를 반영했다.◆ 소폭 금리인상으로 경기 급속 냉각 우려는 과도...관건은 '환율'그러나 경제전문가들은 이번 중국의 금리인상 단행에도 불구하고 이 때문에 경기가 급격히 둔화될 것이란 우려는 과장된 것일 수 있다고 지적하고 있다.이번 금리인상은 중국 지도부의 경기과열을 억제하기 위한 조치다. 이미 후진타오 주석은 1/4분기 성장률이 10.2%로 높게 나오자 "우리는 과도한 경제성장을 원하지 않는다"고 분명하게 언급한 바 있다.이번 금리인상 폭은 27bp로 완만한 수준이지만, 대다수 경제전문가들은 중국이 이런 움직임을 급격히 중단할 가능성이 높다고 본다. 비록 미미한 금리변화이지만, 이 조치는 과도한 부채부담에 시달리는 국영기업들에게 큰 충격이 될 수 있기 때문이다.따라서 앞으로 中 당국은 금리인상 단행보다는 금융시스템 내의 유동성을 서서히 뽑아내는 방식을 선택할 가능성이 높다고 경제전문가들은 보고 있다. 또 여기에 이른바 은행의 대형 국영기업에 대한 대출을 억제하는 '행정지도'가 곁들여질 것으로 보인다.이번 조치에 대해 일부 외국계은행 이코노미스트들은 "금리변화 폭이 미미해 대출관행에 큰 영향을 줄 것 같지는 않지만, 이는 은행권 대출을 억제하겠다는 구체적인 의지를 시사한 것"이라고 입을 모았다.전격 금리인상 단행은 中 당국이 자신들의 과도한 대출이나 경기과열 억제 의지를 보다 선명하게 드러내기 위한 것일 수 있다는 얘기다.한편 이번 런민은행의 금리인상 조치는 국제통화기금(IMF)가 최근 제출한 세계경제전망WEO)보고서에서 제출한 처방과 일치하는 것이어서 주목된다.IMF는 보고서에서 "중국의 경제확장 속도는 올해 둔화될 것으로 예상된다. 이는 대외수요가 줄어들고 정부 역시 투자성장세를 둔화시키는 조치를 취할 것으로 보이기 때문이다"라고 전망한 뒤, "그러나 이런 전망은 은행대출과 투자를 부양하는 시중의 유동성을 흡수하는 긴축정책이 단행되지 않을 경우 '업사이드 리스크'를 지닐 수밖에 없다"고 지적한 바 있다.전문가들은 이번 조치가 지니는 의미를 포괄적으로 파악하기 위해 노력하고 있는 중이다. 특히 정책변화가 과연 위앤화 추가절상 용인으로 이어질 것인지 주목된다.골드만삭스의 지역 담당 이코노미스트는 "이번 게임의 또다른 중요한 구성부분은 바로 환율"이라며 금리인상에 통화 평가절상이 결합된다면 그 변화의 영향은 강력할 것이라고 지적햇다.그는 앞으로 "관건은 통화가치의 변화 여부에 있다"며, 자신은 이번 소폭 금리인상 단행으로 中 당국의 위앤화 평가절상 속도가 빨라질 것이라고 본다는 전망을 제출했다. [뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com