달러/원 환율이 사흘만에 다시 하락했다.달러/엔 환율이 121엔대 강세를 보이고 있음에도 불구하고 수출업체 네고와 주가 급등으로 매도압력을 이겨내지 못했다.외환당국의 달러 상승 기대감이 있기는 하지만 매수주체가 빈약한 상황에서 매물 소화력이 크게 달리는 양상이 이어지고 있다.특히 주가가 사상 최고치를 경신하는 가운데 뉴욕을 비롯해 전세계 주가가 연말 랠리 기대감을 내보이면서 외환시장에 부담을 주고 있다.외국인은 지난 금요일 3,640억원으로 연중 최대의 순매수를 기록한 데 이어 이날 1,200억원 수준의 추가 순매수를 기록했다.이에 따라 수출업체 물량이 여전히 출회되는 데다 역외 주식 관련 매물이 이어지며 오후장 장중 낙폭이 다소 커지는 양상을 보였다.반면 글로벌 달러는 지난 금요일 발표된 미국의 11월 고용이 괜찮은 데다 미국의 금리인상 기조가 이어질 것으로 예상되면서 강세 행진을 지속하고 있다.5일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 1,036.50으로 지난 금요일보다 1.90원 하락하며 마감했다. 달러/원 선물 12월물은 1,036.20으로 1.90원 내렸다.달러/원 환율은 달러/엔 강세로 1,040.00에 상승 출발했으나 매물에 바로 밀리며 1,036.30까지 저점을 낮췄다가 반발 매수로 1,038원대 보합선으로 들어왔다.이후 엔/원 경계감 속에 역외 매수와 숏커버 등이 합세하며 1,041.00까지 고점을 상향, 1,040원대 강세 흐름을 보이는가 했다.그렇지만 오후들어 업체 매물이 지속되고 외국인 주식 관련 순매수가 매물화되면서 역외가 매도로 돌면서 고점을 다시 낮추기 시작했다.은행간 딜러들이 눈치를 보는 가운데 매물이 진정되지 않으면서 일부 스탑성 매물까지 가세되며 하락 전환, 장후반 일중 저점을 1,036.00까지 낮춘 뒤 1,036원대로 마쳤다.반면 달러/엔은 도쿄시장에서 120.50선으로 밀렸다가 121.50대까지 넘봤다가 121.20선대를 기록, 100엔/원 환율이 855원 수준으로 추가 하락했다.이날 현물환 거래량은 50억50만달러로 지난 금요일 59억6,550만달러보다는 줄었다. 6일 기준환율은 1,037.90원에 고시될 예정이다.이날 코스피지수는 1,315.15로 지난 금요일보다 5.03포인트, 0.38% 상승하며 나흘째 사상 최고치를 경신했다. 외국인이 기관 차익매물을 받아냈고 전기전자 업종을 중심으로 상승했다.국제시장에서는 달러/엔이 상향 변동성을 보이며 추가 강세를 보이는 가운데 120선에서 121선대로 상승폭을 넓혀가고 있다.미국의 3/4분기 성장률이 4.3%로 견조한 데다 인플레 파이팅에 따른 미국 중앙은행(FRB)의 금리인상 기조가 지속되고 있다.여기에 연말까지 기업들의 이익금 송금에 따른 세제혜택을 주는 미국투자법(HIA)이 발효되고 일본 내 대외투자가 지속되며서 수급상 달러 자산을 지원하고 있다.미국의 금리인상과 글로벌 금리차, 미국 제도에 따른 수급상 달러 자산 매수세가 달러 강세를 추동하고 있는 셈이다.반면 유럽의 경우 5년만에 금리를 올리긴 했으나 추가 인상 가능성이 적고, 일본의 경우도 아직은 양적 완화 기조의 금융정책에서 탈피하지 못하고 있는 상태다.시장에서는 최소한 연말까지 수급이 뒷받침되는 가운데 달러 강세 흐름이 지속되고 달러/엔의 경우 123엔이나 125엔까지 점차 상승 공간을 넓혀 잡고 있기도 하다.그러나 국내 시장은 여전히 수출호조에 따른 수출업체들의 달러 매도세가 강화되고 있다. 경기 회복세에 따른 금리인상 가능성도 금융시장에 새로운 영향을 주고 있다.특히 국내 경기의 회복 기대감, 연말을 접어들면서 반도체 등 IT 경기 회복 기대감, 증시 유동성 호조 등으로 주가가 사상최고치를 잇따라 경신해 가고 있다.여기에 뉴욕 주가 상승 등도 호조를 보이고 일본 닛케이도 상승하면서 외국인 주식 순매수가 다시 유입되며 지난 10월의 순매도 국면을 탈피하고 있다.이런 상황에서 11월 260억달러 이상의 수출 호조세를 기반으로 달러 매물이 증가하고 있는 등 수급상 공급우위 상황이 지속되고 있다.달러/엔 상승에도 불구하고 경상수지나 자본수지 차원에서 공급우위 상태를 보이고 있어 달러의 상승세를 막고 있는 셈이다.한국은행에서 내수회복과 함께 인플레 압력을 시사하고 있어 환율이 인플레 화이팅 역할을 하고는 있으나 엔/원 환율이 속락하고 있어 부담으로 인식되고 있다.시장에서도 최근 100엔/원 환율이 900원에 이어 870원선이 깨진 뒤 연말 850선까지 하향할 것으로 기대했으나 이날 850선에 접어들면서 속도가 빠르다는 인식도 퍼져 있다.달러/엔은 자꾸만 위쪽으로 하향하는 반면 달러/원은 1,030원대 박스권에 갇혀 있어 100엔/원 환율은 연일 하락하고 있다.외환당국이 엔/원 환율 하락에 대해 불편함으로 내비치는 구두개입을 하고 또 한편에서는 '보이지 않게' 부분적으로 개입을 하고 있으나 당해낼 재간이 없다. 시중은행의 한 딜러는 "당국과 마찬가지로 달러/엔이 오르는 데다 달러/원이 좀처럼 상승에 편승하지 못하고 있다"며 "달러/엔과 달러/엔이 갭차이가 크게 되면 언젠가 조정이 오겠지만, 현재로서는 생각보다 엔/원의 속락세가 심하다"고 말했다.이어 그는 "업체들의 매물이 상당하기 때문에 달러/원 환율이 1,040원대에 안착하기는 쉽지 않다"며 "매수주체가 없는 상황에서 네고에 외국인 매도가 지속될 경우 달러/원이 연말 1,010원대로 떨어지지 않을까 하는 생각도 든다"고 말했다.외국계 은행 딜러는 "달러/원 환율이 상승하기 위해서는 수요요인이 구체화돼야 한다"면서도 "그러나 이렇다할 수요요인을 찾기 힘들어 장중 상승시도는 가능해도 공급우위에 롱이 불안하기 때문에 오후장에는 다시 밀리는 양상이 이어지고 있다"고 말했다.이어 그는 "달러/엔도 121엔대면 이제 다 온게 아닌가 하는 생각이 들면서도 막상은 그렇지 못하다"며 "만약 달러/엔이 하락 조정될 경우에는 엔/원이 반등하기 보다는 낙폭이 더 심해지지 않을까 염려된다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com