2005년 새해들어 첫 번째주를 맞아 달러/원 환율은 IMF 이래 최저치 수준에서 하락 압력이 이어질 것으로 전망된다.대내외 환율 하락 요인이 많은 데다 지난 연말 환율이 1,035원선으로 급락하면서 연주 최저치이자 IMF 이후 최저치로 마감, 연초 환율 하락과 업체들의 매도 심리가 커질 것으로 전망된다. 또한 지난 연말까지 일본 당국의 개입이 없었던 데다 뉴욕시장에서도 달러/엔 환율이 12월초 이래 최저치로 연말을 마감했다. 이에 따라 연초 당국의 개입 강도가 새삼 주목될 전망이다. 외환·금융시장 분석예측 전문뉴스인 뉴스핌(Newspim)이 국내 및 외국계 금융기관 소속 외환딜러 9명과 외환이코노미스트 3명 등 12명의 외환전문가를 대상으로 조사한 결과, 1월 첫째주 달러/원 환율은 1,026~1,044원에서 움직일 것으로 전망됐다.이번주 환율 예측 최저치는 1,020원으로 조사됐으며, 예측 최고치는 1,050원으로 나타났다.외환전문가들의 예측치 분포를 보면, 저점의 경우 조사대상 12명 중에서 5명이 1,030원을 꼽아 가장 많았으며, 이어 1,025원과 1,020원이 각각 3명으로 뒤를 이었다. 나머지 1명은 1,023원을 들었다.주간 고점 분포를 보면, 12명 중에서 1,040원과 1,045원을 각각 4명씩 꼽아 동률 1위를 기록했으며, 각각 2명씩 1,043원과 1,050원을 꼽아 뒤를 이었다.전체적으로 이번주 조사 결과는 달러/원 환율이 다소 강하게 하락할 것임을 시사해주고 있다. 특히 지난 2004년도 연말 환율이 급락하면서 연말 종가가 1,035원선으로 연중 최저치자 IMF 이후 최저치를 기록하며 마감함에 따라 연초 하락 심리가 커질 전망이다.이런 가운데 시장 전망이 하향세 속에서도 다소 넓게 퍼져 있는 혼조 양상을 보이고 있어 주목된다. 저점의 경우 뚜렷하게 하단부가 설정되기보다는 1,020~1,030원대에 퍼져 있는 양상을 보이고 있고, 고점도 저점 예측치보다는 못하지만 1,040~1,045원선에서 퍼져 있는 모습이다.이는 두 가지로 해석된다. 하나는 연말 환율이 급락하기는 했지만 시장 참여자들이 적은 상태에서 나타났기 때문에 기술적인 포지션 매매 이상의 의미를 부여할 수 있을 것인지를 확인하자는 것으로 보인다. 연말 휴가를 떠났던 메이저들이 복귀하고 나서도 이같은 글로벌 달러 약세가 추인된다면 추가 하락할 여지가 있다는 의미도 된다. 두 번째는 외환당국의 개입 강도가 어느 선인가 하는 점에 있다고 봐야할 것이다. 지난해 재정경제부는 환율하락을 방어하느라 개입한도를 조기 소진했고 국회 국정감사에서 개입정책에 대한 비판에 봉착함에 따라 10월 이후 개입정책은 한국은행에 의해 주도됐다.그러나 우여곡절 끝에 연말 국회 예산안이 통과됐고 새해를 맞이함에 따라 정부가 새로 확보한 외환시장 개입 재원을 바탕으로 외환시장에 개입 강도를 높이지 않겠느냐는 경계감들이 자리잡고 있기 때문이다. 정부의 개입에 대해서는 여전히 시장의 기대와 우려감이 교차하고 있다. 글로벌 차원의 시각 속에서 환율 급락을 방어하고 수급을 조율하는 수준을 기대하고 있으나 개입 재원을 다시 남발할 경우 글로벌 역풍에 휘말릴 수 있다는 우려가 그것이다. 이런 점에서 외환전문가들은 정부가 글로벌 시장환경의 트렌드를 거스리지 않는 수준, 국내 거시경제 및 수급을 두루 보는 수준에서, 즉 시장경제원리를 존중하는 정책을 편다는 것에 대해 시장의 신뢰를 회복해야 한다고 강조하고 있다.◆ 기술적 분석: 달러/원 및 달러/엔 하락 압력 지속, 지지선 선확인 필요 기술적으로는 달러/원 및 달러/엔 환율 모두 하락압력에서 자유롭지 못하다. 달러/원의 경우 일단 외환당국의 개입으로 지지된 1,035원이 자율적으로 지지되거나 반등할 수 있는 근거들이 생겨나야 한다. 이동평균법상으로는 1,041원대의 5일 이동평균선이나 1,051원대의 20일선이 어떻게 회복될 수 있을 지 봐야할 것이다. 그 때까지는 최소한 고점 매도 접근 속에 당국의 대응을 감안한 대응이 필요할 것으로 보인다.주간 피봇상으로 보면 달러/원 환율은 중심선인 1,039.8이 무너진 상황이어서 1차로 1,030원의 지지 여부가 주목되는 가운데 2차 지지는 1,025원대에 놓여 있다. 중심선을 넘어 반등한다면 1차 저항선은 1,045원, 2차는 1,054원선이 될 것으로 전망된다.이런 상황에서 지난주말 달러/엔이 103선에서 102.45로 지난 12월 3일 102.06 이래 최저치로 마감함에 따라 주초반 달러 매도압력이 세질 것으로 보여 정부의 개입과 불가피한 충돌이 예상된다.달러/엔 환율은 3일까지 도쿄장이 휴장인 가운데 아시아시장의 변동성과 함께 5일선인 103.05, 20일선인 103.90선을 단기 회복할 수 있을 지 주목된다. 주간 피봇상으로는 달러/엔은 중심선은 103.01으로 하락 압력이 큰 강누데 1차 지지-저항선은 101.73~103.72, 2차 지지-저항선은 101.02~105.00선이다. 유로/달러는 단기 급등 이후 유로/엔과 함께 되돌림 조정이 빚어지고 있다. 지난주 유로/달러는 1.3530선으로, 유로/엔은 138대로 후퇴한 바 있다. 유로/엔 하락은 엔화 매수 속에서 달러/엔 하락으로도 영향을 미치고 있는 부분이 있어 주목된다. 유로/달러는 5일선인 1.3605를 일단 하회한 상태이나 20일선인 1.3423에는 한참 위쪽에 놓여 있는 상황이다. 주간 피봇은 1.3578을 하회한 터라 1차 1.3490, 2차 1.3421의 지지 여부를 확인해야 하며, 재상승시 1차 저항은 1.3647, 2차는 1.3735 수준이다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com