4월 국채발행계획이 얼마나 될까? 채권시장에 4월 국채발행계획이 줄어들어 4월에는 3월에 비해 수급이 개선될 것이란 기대감이 고개를 들고 있다. 이같은 기대감은 재경부가 3월 국채발행물량을 당초 계획보다 크게 늘린 데서 비롯된다. 3월 국채발행을 늘린 것은 2분기 계획분을 앞당긴 것이고 이를 감안할 때 4월 계획물량은 3월보다 훨씬 줄어들지 않겠느냐는 것이다. 재경부는 1월중 4.9조, 2월중 5.05조, 3월중 5.7조원 등 1분기중 모두 15조6천억원어치의 국고채를 발행했다. 올해 국고채발행계획액 44조1천억원 중 35.5%를 1분기에 발행한 것이다. 외환시장안정용 국고채(올해 한도 7.8조)와 시장관리등을 위한 여유재원(올해 한도 5.8조원)을 제외하고 자금수요가 정해져 있는 국고채는 1월 2.9조, 2월 3.05조, 3월 5.7조원 등 1분기중 11조6500억원어치를 발행했다. 자금수요가 정해져 있는 국고채의 올해 발행한도가 30조5천억원 가운데 1분기중 38.2%가 발행됐다. 재경부가 지난 1월 발표한 올해 국채발행계획에 따르면 자금수요가 정해져 있는 국고채발행은 2분기중 7.1조가 발행될 예정이다. 그런데 3분기중 2.45조가 초과발행됐다. 이중 시장관리등을 위한 여유재원에서 3천억원을 사용한 것으로 알려져 있는 점을 감안하면 2분기 발행액 중 2.15조를 앞당겨 발행했을 가능성이 있다. 자금수요가 정해져 있는 2분기 국고채발행계획중 2.15조를 빼면 4.95조가 남는다. 그러나 이건 단순 계산에 불과할 뿐일 것이다. 3분기에 계획된 물량을 2분기로 앞당겨서 발행할 가능성이 있기 때문이다. 또 시장관리를 위한 여유재원에서 국고채를 발행할 가능성이 있고 외환시장안정용 국고채한도도 아직 3조8천억원이 남아있다. 이헌재 재경부장관은 17일 열린우리당과 민주당을 방문한 자리에서 “상반기에는 재정자금을 최대한 조기집행하고 하반기에 추경편성을 논의하겠다”고 밝혔다.3분기에 예정된 국고채중 일부가 2분기로 앞당겨질 수 있음을 시시한 것이다. 재경부가 당초 발표한 계획 상으로 자금수요가 정해져 있는 국고채는 3분기중 6.5조, 4분기중 7.7조가 예정돼 있다. 재경부 관계자는 이헌재 재경부장관의 발언과 관련 “세금이 많이 걷히지 않는다면 재정자금을 조기에 집행할 경우 국채발행물량이 늘어나는 방법외에 뭐가 있겠느냐”면서 “다만 수요가 결정된 것은 건드릴 수 없고 수요가 결정되지 않은 조정할 수 있다”고 말했다. 채권시장에서는 이런 점을 감안할 때 4월중 외환시장안정용 국고채를 제외한 국고채발행액은 3조원 내외가 되지 않겠느냐고 보는 분위기다. 3월처럼 예상을 뛰어넘는 액수가 발표될 가능성을 완전히 배제할 수 없지만 아무리 앞당기더라도 4월에도 3월처럼 대규모로 앞당기는 데는 한계가 있을 것이라는 관측을 하고 있는 것이다. 시장참가자들은 한달에 국고채발행액이 3조원정도라면 물량부담이 없다고 보는 분위기다. 5조7천억원을 소화해내고도 금리가 하락한 3월의 자신감이 배어있다. 물론 외환시장 상황에 따라서는 외환시장안정용 국고채가 1-2조원정도 추가될 가능성을 배제할 수 없다. 이런점을 감안하더라도 올해 국고채발행물량은 3월중 정점으로 해 줄어들 가능성이 높다고 봐야 할 것 같다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr