5월 신용카드발 금융시장 대란설이 고개를 들고 있다. LG카드에 이어 삼성카드마저도 채권발행을 통한 자금조달이 어려워지면서 삼성카드도 안심할 수 없다는 우려가 싹트고 있다.◆ 삼성카드도 채권 발행 어려워LG카드가 산업은행 위탁경영으로 일단 타결됐지만 LG카드사태의 여파는 가시지 않고 있다. 은행계열 카드사의 경우 문제가 없지만 일부 재벌계열 전업카드사에 대한 우려는 크다. 특히 삼성카드의 경우 회사채 발행이 거의 막히다시피해 LG카드에 이어 삼성카드도 유동성위기를 겪지 않을까 우려하는 목소리가 심심찮게 들린다.채권시장 관계자들에 따르면 삼성카드의 회사채는 1-2개월물이 8%대에서 거래되고 있다. 다른 우량채권에 비해 두배 가까이 되는 높은 금리다. 만기가 1년쯤되는 삼성카드 회사채는 거래가 거의 안되고 있다. 사려는 데가 없기 때문이다. LG카드의 경우엔 1년짜리 회사채가 30%수준에 매물이 나와도 거래가 잘 안되는 실정이다. 정크본드와 다름없다.증권사의 한 브로커는 “삼성카드채는 매도하려는 곳이 있지만 매수하려는 데가 없어 호가가잘 잡히지 않는다”며 “1-2월물이 일부 개인에게 팔리고 있지만 시장호가로 볼 수 없다”고 말했다. 그는 “카드채중 LG카드와 삼성카드가 거래가 안된다”며 “현대카드는 그런대로 거래가 되고 있고 롯데카드도 발행물량이 거의 없어 문제가 없다”고 말했다. ◆ 왜 이런 일이 생겼나.. ABS시장마비도 한몫이들 카드사들이 적자를 계속 내고 있는게 근본 문제지만 ABS(자산유동화증권)시장이 마비된 것도 한몫을 하고 있다.ABS시장은 정부가 LG카드 관련 ABS의 만기연장을 강요한 이후 사실상 마비상태에 빠졌다.대부분의 기관들은 ABS 매입을 기피하고 있어 장기물 ABS는 거래가 사실상 끊기다시피했고 1-2개월정도 만기가 남은 초단기물만 이따금씩 거래되고 있다.카드사들은 자체신용으로 회사채발행이 어려워 ABS를 통해 자금을 조달해왔는데 ABS시장이 마비됨에 따라 삼성카드가 채권발행을 통한 자금조달이 어려워진 것이다. ◆ 5월 신용카드발 금융시장 대란설 현실화될까5월 신용카드 대란설의 근거는 4월 총선때까지는 정부가 LG카드의 유동성위기를 적극적으로 막겠지만 총선이 끝난 후에 유동성위기가 재발할 수 있다는 것이다.여기에다가 삼성카드까지 채권발행을 통한 자금조달 어려움이 계속될 경우 삼성카드도 유동성위기에 몰릴 가능성을 배제할 없다는 관측도 가세하고 있다. LG카드의 경우 산업은행이 위탁경영으로 뼈를 깎는 자구노력을 하겠지만 산은을 제외한 다른 채권은행들은 손을 떼려고 하고 있어 추가유동성 확보분 5천억원 마저도 떨어지면 채권은행들에게 다시 손을 벌리기 어려운 상황이다. 결국 산업은행이 사실상 인수한 후 3자매각을 추진할 수 밖에 없을 텐데 이 과정까지 적잖은 진통을 겪을 수 있다.삼성카드는 든든한 모그룹이 버티고 있기는 하지만 회사채발행이 계속 어렵거나 발행되더라도 높은 금리로 발행하는 상황이 이어진다면 유동성위기가 올 가능성을 완전히 닫아놓기 어렵다. 투신사의 한 관계자는 “지난해 3월에는 SK글로벌 사태만으로도 금융시장이 혼란에 빠졌는데 LG카드와 삼성카드의 유동성위기가 동시에 불거질 경우 금융시장은 SK글로벌사태 때보다 더 큰 충격을 받을 가능성이 있다”고 말했다.◆ 해결책은 국내외 은행에 매각금융시장관계자들은 LG카드 유동성위기를 근본적으로 막을 수 있는 방법은 국내외 은행에 매각하는 것이라고 지적한다.수신 기능이 있어 유동성이 충분하고 은행채 발행을 통해 저금리로 자금을 조달할 경우 유동성위기를 피할 수 있고 흑자전환을 앞당기는데도 도움이 될 수 있다는 것이다. 문제는 LG카드의 경우 보여줄 패는 모두 보여줬기 때문에 은행들이 선뜻 인수를 하려들지 않으려 한다는 것이다. 인수하려는 생각이 있어도 좋은 조건에 인수하기 위해 최대한 시간을 끌려고 할 것이란 얘기다. 금융시장이 다시한번 LG카드문제로 흔들리면 이번에는 산업은행의 인수를 통한 정상화 후 3자매각으로 최종방향을 잡을 것이란 시나리오가 그럴듯하게 나오고 있다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr