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[핌 포커스] 월드컵보다 더 큰 위기...한국 축구 미래 걸린 이민성호

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AI 핵심 요약

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  • 대한축구협회와 이민성 감독이 이끄는 U-23 대표팀이 9일 개막 아이치·나고야 아시안게임을 앞두고 시험대에 올랐다.
  • 월드컵 조별리그 탈락에 이어 U-23 대표팀 부진과 지도력·전술 검증 실패로 아시안게임 성적에 대한 우려가 커지고 있다.
  • 병역 특례가 걸린 핵심 유망주 세대가 금메달에 실패할 경우 유럽 진출과 한국 축구 미래 구상 전반에 큰 타격이 불가피하다는 지적이다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

[서울=뉴스핌] 남정훈 기자 = 북중미 월드컵 조별리그 탈락으로 충격에 빠진 한국 축구가 또 다른 시험대를 앞두고 있다. 두 달 앞으로 다가온 2026 아이치·나고야 아시안게임이다. 문제는 이 대회가 단순한 연령별 국제대회가 아니라는 점이다. 자칫하면 월드컵 실패보다 더 무거운 후폭풍을 남길 수 있는 무대다.

홍명보 전 감독이 이끌었던 대한민국 축구대표팀은 2026 국제축구연맹(FIFA) 북중미 월드컵에서 1승 2패에 그치며 조별리그에서 탈락했다. 비교적 수월한 조 편성이라는 평가가 있었지만, 결과는 기대와 정반대였다. 한국 축구는 단 세 경기 만에 짐을 쌌고, 16강 진출 실패는 단순한 성적 부진을 넘어 대표팀 운영과 감독 선임, 전술적 준비 부족까지 모두 도마 위에 올렸다.

[서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 이민성 감독. [사진=KFA] 2026.01.20 psoq1337@newspim.com

이제 바통은 이민성 감독이 이끄는 23세 이하(U-23) 대표팀으로 넘어간다. 오는 9월 개막하는 아이치·나고야 아시안게임은 침체된 한국 축구 분위기를 반전시킬 수 있는 사실상 첫 기회다. 월드컵 참패로 등 돌린 여론을 다시 붙잡을 수 있는 무대이기도 하다.

하지만 현재 분위기만 놓고 보면 낙관론보다 우려가 훨씬 크다. 이민성호의 최근 흐름이 그만큼 좋지 않기 때문이다.

이민성 감독이 지휘하는 U-23 대표팀은 지난 1년 동안 좀처럼 반등의 계기를 만들지 못했다. 지난해 호주와의 두 차례 맞대결에서 1무 1패(0-0, 0-2)를 기록했고, 사우디아라비아와의 두 경기(0-4, 0-2)에서는 모두 패했다. 중국(0-2)에도 무릎을 꿇었다.

2026년 들어 치른 11경기에서는 4승 3무 4패에 머물렀다. 최근 태국 전지훈련 평가전에서는 퇴장으로 수적 열세에 놓인 FIFA 랭킹 106위 키르기스스탄에 0-1로 패하는 충격적인 결과까지 남겼다. 선수 개개인의 능력은 분명 아시아 정상급인데, 팀으로 모였을 때 경쟁력이 사라진다는 점이 가장 큰 문제다. '좋은 선수는 많은데 좋은 팀은 아니다'라는 평가가 반복되고 있다.

[서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 일본에 패한 한국 U-23 축구 대표팀. [사진=KFA] 2026.01.20 psoq1337@newspim.com

축구계 안팎에서 "월드컵 탈락 충격이 채 가시기도 전에 또 다른 위기가 찾아올 수 있다"는 우려가 나오는 이유다. 홍명보호의 월드컵 실패가 성인 대표팀의 현재를 흔든 사건이었다면, 이민성호의 아시안게임 실패는 한국 축구의 미래를 흔들 수 있다. 그래서 더 위험하다.

이번 아시안게임은 단순히 금메달 하나를 놓고 싸우는 대회가 아니다. 한국 축구 유망주들에게는 병역 특례가 걸린 사실상 가장 중요한 무대다. 한국은 2014 인천, 2018 자카르타·팔렘방, 2023 항저우 대회까지 아시안게임 남자 축구 3연속 금메달을 차지했다. 이 과정에서 손흥민(LAFC), 황희찬(울버햄프턴), 김민재(바이에른 뮌헨), 이강인(파리 생제르맹), 정우영(우니온 베를린), 설영우(즈베즈다), 홍현석(헨트) 등 한국 축구를 대표하는 선수들이 병역 문제를 해결하며 유럽 무대에서 안정적으로 커리어를 이어갈 수 있었다.

병역 문제 해결은 단순한 개인 혜택이 아니었다. 한국 축구가 유럽 무대에 더 많은 선수를 지속적으로 보내고, 이들이 장기간 성장할 수 있도록 만든 중요한 기반이었다.

[영종도=뉴스핌] 정일구 기자 = '2022 항저우 아시안게임'에서 대회 3연패를 달성한 한국 축구대표팀 이강인이 8일 오후 인천국제공항 제1여객터미널을 통해 귀국해 기념촬영을 하고 있다. 2023.10.08 mironj19@newspim.com

이번 대표팀도 마찬가지다. 김지수(브렌트포드), 배준호(스토크 시티), 양민혁(토트넘), 이현주(아로카), 강상윤(전북) 등 향후 한국 축구를 책임져야 할 핵심 자원들이 이 세대에 포함돼 있다. 여기에 2023 FIFA U-20 월드컵 4강 신화를 이뤄낸 선수들이 중심축을 이룬다. 당시 김은중호는 조직력과 투지, 빠른 전환으로 세계 무대에서 가능성을 증명했다. 개인 기량만 놓고 보면 이번 세대는 결코 약하지 않다. 오히려 최근 연령별 대표팀 가운데 가장 기대를 받는 축에 속한다.

그래서 현재의 부진은 더 뼈아프다. 좋은 선수들을 보유하고도 팀으로서 경쟁력을 보여주지 못하고 있기 때문이다. 선수들의 개인 능력으로 버티는 장면은 있지만, 현대 축구에서 요구되는 빠른 공수 전환, 조직적인 압박, 세밀한 빌드업, 상황에 따른 전술 변화는 여전히 부족하다는 지적이 나온다. 아시아 상위권 팀들을 상대로는 물론이고, 객관적 전력에서 아래로 평가되는 팀들을 상대로도 안정적인 경기 운영을 보여주지 못했다는 점은 심각한 경고음이다.

이민성호 핵심 선수인 윙어 양민혁. [사진 = 토트넘 SNS]

이민성 감독 개인의 지도력에도 물음표가 붙는다. 선수 시절 국가대표 레전드였고 대전을 K리그1으로 승격시키는 성과를 냈지만, 지도자로서는 수비 조직력 문제를 끝내 해결하지 못한 채 팀이 강등권까지 추락하면서 자진 사퇴했던 이력이 있었다. 당시에도 "왜 이민성인가"라는 질문에 협회가 명확한 답을 내놓지 못했다.

물론 대회가 두 달밖에 남지 않은 상황에서 감독 교체는 큰 리스크를 동반한다. 선수단 혼란, 전술 재정비 시간 부족, 코칭스태프 개편 문제까지 고려하면 쉬운 선택이 아니다. 대한축구협회가 이민성 감독 유임을 선택한 명분도 여기에 있다. 협회는 새로운 체제보다 지금까지 과정의 연속성을 유지하는 것이 아시안게임 금메달 목표 달성에 더 적합하다고 판단했다.

하지만 '시간이 없다'는 이유만으로 현재의 문제를 방치하는 것도 위험하다. 한국 축구는 이미 성인 대표팀에서 비슷한 실패를 경험했다. 감독 선임 과정에서 충분한 검증이 이뤄지지 않았고, 전술적 우려가 제기됐음에도 뚜렷한 보완책을 마련하지 못했다. 그 결과가 북중미 월드컵 조별리그 탈락이었다. 그런데 U-23 대표팀에서도 같은 논리가 반복되고 있다. 대안을 찾기 어렵다는 이유로, 혹은 시간이 부족하다는 이유로 문제를 덮어두는 방식이다.

[서울=뉴스핌] 한국 선수들이 베트남전 승부차기에서 패한 뒤 허탈해 하고 있다. [사진=AFC] 2026.01.24

더 큰 책임은 결국 대한축구협회로 향한다. U-23 대표팀은 황선홍 감독 체제에서 파리 올림픽 본선 진출에 실패한 뒤 1년이라는 기간 동안 사령탑 공백을 겪었다. 한국 축구가 40년 만에 올림픽 본선 진출에 실패했을 때 이미 연령별 대표팀 운영 시스템에는 경고등이 켜졌다. 그러나 협회는 빠르게 체계를 정비하지 못했다. 성인 대표팀 감독 선임 논란에 매달리는 사이, 미래 세대를 책임질 U-23 대표팀은 후순위로 밀렸다.

결국 충분한 검증과 명확한 철학 없이 감독 선임이 이뤄졌고, 부진한 경기력이 반복된 뒤에도 협회의 대응은 늦었다. 경기력 리뷰와 전술 보완, 코칭스태프 강화 같은 실질적인 대책보다 '연속성'이라는 명분이 앞섰다. 그러나 연속성은 성과와 방향성이 있을 때 힘을 갖는다. 내용 없는 부진이 반복되는 상황에서의 연속성은 안정이 아니라 방치로 보일 수 있다.

이번 아시안게임이 실패로 끝난다면 후폭풍은 상당할 수밖에 없다. 월드컵 조별리그 탈락은 성인 대표팀의 실패였다. 그러나 아시안게임 실패는 한국 축구 미래 세대의 성장 계획과 직결된다. 병역 문제를 해결하지 못한 핵심 유망주들이 향후 커리어에서 제약을 받을 수 있고, 이는 유럽 무대에서의 지속적인 성장에도 영향을 줄 수 있다. 더 나아가 대표팀 세대교체 구상까지 흔들릴 수 있다.

[서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 김도현이 13일 U-23 아시안컵 우즈베키스탄전에서 몸싸움을 하고 있다. [사진=AFC] 2026.01.13 psoq1337@newspim.com

특히 김지수, 배준호, 양민혁, 이현주처럼 이미 해외 무대에서 주목받거나 유럽 진출 가능성이 큰 자원들에게 이번 대회는 매우 중요하다. 이들이 병역 문제를 해결하고 장기적으로 유럽 무대에서 성장한다면 한국 축구는 다음 10년을 준비할 수 있다. 반대로 금메달 획득에 실패한다면 선수 개인은 물론 한국 축구 전체의 경쟁력에도 적지 않은 타격이 불가피하다.

그래서 이번 아시안게임은 월드컵보다 작아 보이지만, 어떤 면에서는 더 무거운 무대다. 성인 대표팀의 월드컵 실패가 현재의 참사라면, U-23 대표팀의 아시안게임 실패는 미래의 참사로 이어질 수 있다. 지금의 위기는 단순히 이민성 감독 한 명의 문제가 아니다. 연령별 대표팀 운영, 감독 선임 시스템, 전술 검증 능력, 협회의 위기 대응 방식까지 모두 연결돼 있다.

한국 축구는 이미 한 번 무너졌다. 북중미 월드컵 조별리그 탈락은 그 자체로 큰 충격이었다. 하지만 진짜 문제는 같은 실수를 반복하는 것이다. 성인 대표팀에서 드러난 감독 선임 실패와 전술 부재, 협회의 늑장 대응이 U-23 대표팀에서도 반복된다면 한국 축구는 더 깊은 수렁에 빠질 수 있다.

[서울=뉴스핌] 이민성 U-23 대표팀 감독이 18일 호주와 8강전이 끝난 뒤 인터뷰를 하고 있다. [사진=AFC] 2026.01.18

아이치·나고야 아시안게임까지 남은 시간은 많지 않다. 이제 필요한 것은 막연한 믿음이 아니라 냉정한 점검이다. 이민성호가 무엇을 잘할 수 있고, 무엇을 고쳐야 하며, 어떤 방식으로 금메달에 도전할 것인지 분명한 답을 내놓아야 한다. 협회 역시 손을 놓고 있어서는 안 된다. 감독을 유임시켰다면 그에 따른 책임 있는 지원과 전술적 보완책을 제시해야 한다.

월드컵은 이미 실패로 끝났다. 이제 시선은 이민성호로 향한다. 이번 아시안게임이 침체된 한국 축구의 반전 무대가 될지, 아니면 한국 축구의 미래를 더 큰 위기로 몰아넣는 또 하나의 참사가 될지는 두 달 뒤 그라운드에서 판가름 난다.

wcn05002@newspim.com

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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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