[리포트 브리핑]CJ대한통운, '1Q26 Re: 지연된 증익 시점' 목표가 120,000원 - 하나증권

기사입력 : 2026년05월14일 11:23

최종수정 : 2026년05월14일 11:36

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 CJ대한통운(000120)에 대해 '1Q26 Re: 지연된 증익 시점'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ CJ대한통운 리포트 주요내용
하나증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 '1분기 영업이익 921억원(+5%)로 컨센서스 하회. 증익 가시화 시점을 하반기 이후로 예상하는 이유. 목표주가 120,000원으로 하향: CJ대한통운의 택배 물량 성장과 동반하여 영업 레버리지 효과가 발생하며 이익이 강하게 증가할 것으로 당초 예상했으나, 여러가지 요인이 중첩되며 증익 시점은 2026년 하반기로 지연될 가능성이 높다. 우선 택배 HUB 관련 투자가 1분기 30억원, 2분기 50억원 가량 집행될 예정이고, 당분간은 택배 단가 인상보다는 점유율 확대에 방점을 두고 택배 사업을 추진할 예정이다. CL 사업은 물류센터 안정화 비용뿐만 아니라 전반적인 원부자재 관련 비용이 증가하면서 2분기 실적에도 영향이 불가피 할 것으로 전망된다. 2026년 상반기 보다는 하반기 이후 HUB 운영 안정화와 원부자재 비용의 고객 전가, W&D 센터의 효율성 제고 효과가 중첩되면서 이익을 견인할 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

◆ CJ대한통운 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 165,000원 -> 120,000원(-27.3%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2026년 04월 22일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 165,000원 대비 -27.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 01월 23일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 02월 11일 최고 목표가인 180,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 120,000원을 제시하였다.

◆ CJ대한통운 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 144,500원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 144,500원 대비 -17.0% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 130,000원 보다도 -7.7% 낮다. 이는 하나증권이 CJ대한통운의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 144,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 120,333원 대비 20.1% 상승하였다. 이를 통해 CJ대한통운의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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