AI 핵심 요약
beta- 키움증권은 8일 미·이란 종전 기대 후퇴와 ARM 가이던스 쇼크로 미국 증시가 소폭 하락했다고 분석했다.
- 국내 증시는 AI 밸류체인주 차익실현으로 숨고르기 흐름을 보이며 방산 등 소외주 순환매를 예상했다.
- 외국인 대규모 순매도는 단기 차익실현으로 보고 중단기 상단 개방 시각을 유지했다.
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
매크로 지표 앞두고 단기 변동성 대비 필요
키움 "종전 국면·이익 컨센서스 상향 지속…추가 상단 열려"
[서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 키움증권은 8일 증시 코멘트 및 대응 전략 보고서를 통해 미·이란 종전 기대감이 하루 만에 재차 후퇴하고 ARM 가이던스 쇼크가 반도체주 차익실현을 촉발하면서 미국 증시가 소폭 하락 마감했다고 분석했다. 아울러 이날 국내 증시는 AI 밸류체인주를 중심으로 차익실현 압력이 가해지며 숨고르기 흐름을 보일 것으로 내다봤다.
간밤 미국 증시는 다우존스 0.63%, S&P500 0.38%, 나스닥 0.13%로 소폭 하락 마감했다. 지난 6일 미국과 이란 간 양해각서 체결 가능성이 전해지며 종전 기대감이 높아졌으나 하루 만에 분위기가 반전됐다. 월스트리트저널 등 외신은 미국이 호르무즈 해협 프로젝트 프리덤 작전을 재개할 것이라고 보도했으며, CIA에서도 이란이 해상 봉쇄 충격을 3~4개월 견딜 수 있다는 분석이 나오면서 관련 불확실성이 재차 고조됐다. 여기에 뉴욕 연은의 1년 기대인플레이션이 3.4%에서 3.6%로 상승한 점도 대외 불확실성을 키우는 요인으로 작용했다.
한지영 키움증권 연구원은 "다만 이날 미국 증시가 제한적인 약세를 보이며 유가의 상승률도 높지 않았다는 점은 시장의 전쟁 내성 효과가 유지되고 있음을 유추할 수 있는 대목"이라고 설명했다.
ARM은 가이던스 부진으로 10.1% 급락했으며, 이 여파가 그간 폭등했던 마이크론(-3.0%)·샌디스크(-5.0%) 등 반도체주 차익실현으로 번졌다. 한 연구원은 "ARM의 AI CPU 공급 부족도 악재로 작용한 측면이 있으나, 이는 현재 국내외 증시의 주도주인 메모리 업체들에게는 중립 이상의 요인일 가능성이 있다"고 진단했다.
전일 코스피는 미국 필라델피아 반도체 지수의 4%대 급등에도 불구하고 직전일 6%대 폭등에 따른 외국인의 7.1조원 차익실현 물량이 쏟아지면서 장 초반 1%대 조정을 받았다. 그러나 이후 개인의 대규모 순매수 속 반도체·조선·바이오 등 주력 업종이 장중 반등에 나서며 코스피 1.4%, 코스닥 1.8%로 상승 마감했다. 코스피는 7490포인트(pt)를 기록하며 5월 이후 연일 신고가를 경신 중이다.
전일 외국인의 코스피 순매도 규모(-7.1조원)는 역대 1위에 해당하는 수치다(기존 1위는 2026년 2월 27일 -7.0조원). 이 금액은 지난 5월 4일과 6일 2거래일간 외국인이 누적 순매수한 6.0조원을 상회하는 수준이어서 시장에서 단기 고민거리로 부상했다. 그러나 한 연구원은 "4~6일 외국인의 코스피 반도체 순매수 금액 6.0조원 대비 7일 반도체 순매도 금액이 5.3조원임을 감안하면, 전일 대규모 순매도는 단기 전술적인 차원에서 반도체를 차익실현한 것"이라고 분석했다. 또 "4월 이후 나타난 외국인의 순매수 기조에 의구심을 가질 법한 수치이나, 일시적인 수급 노이즈 관점으로 접근할 필요가 있다"고 강조했다.
오늘(7일) 증시 전망과 관련해 한 연구원은 미·이란 종전 협상 노이즈와 미국 필라델피아 반도체 지수 약세(-2.72%) 등이 국내 AI 밸류체인주를 중심으로 차익실현 압력을 가하면서 숨고르기 흐름이 나타날 것으로 예상했다. 그 과정에서 전일 종전 소식과 실적 발표 후 셀온 등으로 급락한 방산을 포함한 여타 소외 업종으로 순환매가 전개될 것으로 내다봤다.
중단기 대응 전략과 관련해서는 실적 시즌이 종반부에 접어든 만큼 미국 4월 고용·CPI·PPI 등 차주까지 예정된 매크로 지표의 단기 주가 영향력이 높아질 것이라고 판단했다. 한 연구원은 "5월 이후 나스닥(+3.7%), 닛케이225(+6.1%), 코스피(+13.5%) 등 주요국 증시가 단기 급등한 측면이 있는 만큼, 상기 이벤트를 치르는 과정에서 숨고르기 국면이 중간중간 출현할 수 있음에 대비해 놓는 것이 적절하다"고 밝혔다.
다만 단기 변동성에도 불구하고 추가 상단이 열려 있다는 기본 시각은 유지했다. 한 연구원은 "미·이란 전쟁은 종전 국면으로 진입한 가운데, 반도체를 필두로 코스피 2026년 영업이익 컨센서스 상향이 지속되고 있다는 점을 상기해볼 시점"이라며 "이는 현 지수대에서 추가적인 상단을 열리게 만드는 요인이자, 외국인의 대규모 순매도가 추세 전환이 아닐 것이라는 전제에 힘을 실어주는 요인"이라고 강조했다.
그러면서 "8일 미국 4월 비농업 고용, 12일 미국 4월 CPI 등 매크로 이벤트가 중립 이상의 결과를 제공할 시, 외국인의 순매수 연속성이 재차 강화될 것"으로 전망했다.
dconnect@newspim.com
