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<[뉴욕 주간 프리뷰] 호르무즈 재봉쇄 '긴장' ①녹록지 않은 실적 시즌>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 현재 상황은 작년 트럼프 행정부의 상호관세가 발표됐던 작년 1분기분 실적 발표 당시와 유사하다는 설명이 나온다. 당시 S&P500의 1분기 주당순이익 증가율은 13%로 호조였으나 구성 기업 62곳이 가이던스를 하향했다. 10년 만에 최다 기록이었다. 존스트레이딩의 마이클 오루크 전략가는 "일반적인 실적 시즌에서 기대할 수 있는 가시성을 얻기 어려울 것"이라고 했다.

가이던스 하향에 따른 주가 충격은 이미 나타나고 있다. 애보트래보라토리(ABT)는 이익 가이던스 하향 후 주가가 3년 만에 최저치로 밀렸고, JP모간(JPM) 주가는 순이자수입(NII) 전망을 낮춘 직후 하락했다. 넷플릭스(NFLX)는 2분기 전망이 기대에 못 미치면서 급락했다. 세 기업 모두 1분기 실적 자체는 예상을 웃돌았다.

◆테슬라·인텔 등 결산

이번 주에는 테슬라(TSLA)·보잉(BA)·인텔(INTC)·P&G(PG)·GE버노바(GEV)·유나이티드항공(UAL) 등이 실적을 발표한다. GE버노바(22일)는 인공지능(AI) 데이터센터 등에서의 전력 인프라 수요를, 유나이티드항공(21일)은 항공유 가격 급등의 영향을 가늠할 지표다. 인텔(23일)은 턴어라운드 기대의 지속 여부가 주목된다.

투자자 사이에서 가장 관심이 쏠리는 종목은 이른바 'M7' 기업군 가운데 이번 시즌 첫 주자로 나서는 테슬라(22일)다. 테슬라 주가가 지난주 주간 반등에 성공하면서 전기차 수요 둔화와 비용 상승으로 인한 8주 연속 하락이라는 흐름을 끊은 가운데 이번 실적에서는 자체 AI 반도체 생산을 위한 대규모 시설인 테라팹의 설비투자 규모와 AI5 칩 진척 상황, 로보택시 상용화 일정이 주목되고 있다.

일론 머스크 CEO는 지난주 차세대 AI5 칩의 테이프아웃(설계 완료)을 발표했다. 바클레이스의 댄 레비 애널리스트는 "테라팹과 태양광 사업에 소요될 추가 설비투자가 최대 쟁점"이라고 지적했다. 테라팹은 스페이스X와 공동으로 오스틴에 건설하는 1TW(테라와트) 급 반도체 제조 시설로 바클레이스는 완공 비용을 수조달러 규모로 추산했다. 올해 설비투자 가이던스(200억여달러)에는 테라팹과 태양광 제조 사업 모두 포함되지 않은 상태다.

◆워시 청문회

실적 외에 케빈 워시 연준 의장 후보 인준 청문회(21일)도 변수다. 트럼프 대통령이 현 의장 제롬 파월의 금리 정책을 비판해 온 가운데 워시 후보가 금리 인하에 대해 어떤 입장을 내놓는지가 주목된다. BMO의 이안 린전 미국 금리 전략가는 "현 시점에서 정책금리 방향은 에너지 가격이 급등한 상황에서 실물경제가 얼마나 버텨내는지에 좌우될 것"이라고 했다.

경제지표로는 소매판매 3월분(21일, 전월비 1.3% 증가 예상<야후파이낸스 파악 이코노미스트 컨센서스 기준>·전월 0.6% 증가)과 미시간대 소비자심리지수 4월 최종치(24일, 잠정치 47.6)가 전쟁 이후 소비 동향을 가늠할 변수다. 앞서 미시간대의 소비자심리지수 잠정치는 관련 조사 74년 이래 최저치로 발표된 바 있다. 다코타애셋매니지먼트의 로버트 파블릭 포트폴리오 매니저는 "유가가 곧 하락할 것 같지 않다"며 "재량 소비에 영향을 줄 것"이라고 했다.

bernard0202@newspim.com