[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 19일 SK바이오팜(326030)에 대해 '가이던스 상단 근접할 것, 시장 확대로 26년도 성장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK바이오팜 리포트 주요내용
하나증권에서 SK바이오팜(326030)에 대해 '4Q25도 미국 처방량은 성장, 매출할인 고려해도 상단 수준 달성할 것: 4Q25 실적은 매출 1,906억원(YoY+16.9%, QoQ-0.6%), 영업이익 483억원(YoY+18.8%, QoQ-31.1%, OPM25.3%)으로 전망된다. 미국 Xcopri 처방량(TRx)은 올해 매 분기 증가하 였고, 이번 분기에도 QoQ+5.8%로 여전한 성장세를 확인하였다. 올해 엑스코프리 US 매출 가이던스는 $420mln~450mln이다. TRx 당 매출을 3Q25 수준을 반영하여 추정하면 25년 총 매출은 $456mln을 기대할 수 있을 것이나, 4분기는 미국 유통 구조의 특성상 CoPay 프로그램, PBM사 및 사보험사의 고객 대상 쿠폰 할인 등으로 매출 할인이 크게 반영될 듯 하다. 이러한 영향을 고려하여 보수적으로 추정하여도, 엑스코프리 US 매출은 $447mln로서 가이던스 상단에 거의 근접할 것으로 전망된다. 2 nd 프로덕트 도입은 25년에도 부재했기 때문에, 4Q25 판관비의 급격한 상승은 없다. 다만 ‘25년 11월 말에 방사선의 약품인 WT-7695를 WARF로부터 도입하기 위한 자문비 등 일회성 비용, 26년 미국 1상 진입하는 방사선의약품 SKL35501의 FDA IND 신청을 위한 비용 등을 고려하면 QoQ 15.6% 수준의 판관비 상승을 예상한다. 그 외 마일스톤 등의 1회성 수익은 이번 분기는 부재할 것으로 전망되므로, 영업이익은 컨센서스인 537억원에 미달할 것으로 예상된다. 다만 현재 컨센서스가 2 nd 프로덕트 도입을 고려한 것이므로 영업상 문제는 없다.'라고 분석했다.


◆ SK바이오팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 김선아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2025년 11월 20일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 07일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.


◆ SK바이오팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 156,471원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 156,471원 대비 2.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 190,000원 보다는 -15.8% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 SK바이오팜의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 156,471원은 직전 6개월 평균 목표가였던 140,938원 대비 11.0% 상승하였다. 이를 통해 SK바이오팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.