[리포트 브리핑]SK하이닉스, '메모리 완판 사이클 진입' 목표가 730,000원

[리포트 브리핑]SK하이닉스, '메모리 완판 사이클 진입' 목표가 730,000원 - KB증권

기사입력 : 2025년10월30일 10:04

최종수정 : 2025년10월30일 10:04

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 30일 SK하이닉스(000660)에 대해 '메모리 완판 사이클 진입'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 730,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
KB증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '목표주가를 600,000원에서 730,000원으로 +22% 상향하고 Buy를 유지한다. 목표주가 상향은 ① 2026년 HBM, DRAM, NAND 등 메모리 전 제품이 완판 (솔드아웃)되며 ASP 상승과 출하량 증가로 높은 영업이익 증가율 (2025E +84%, 2026E +72% YoY)이 지속되고, ② Conventional DRAM 가격 상승에 따른 HBM과의 수익성 격차 축소로 HBM4 공급망 다변화에도 향후 HBM 가격 협상력이 강화되며, ③ 메모리 공급의 단기 증가가 어려운 상황에서 용인 반도체 클러스터 가동이 2028년 1분기로 예상되어 2026~2027년 메모리 전분야의 공급 부족 심화가 예상되기 때문이다. 이에 따라 2025년과 2026년 영업이익을 메모리 ASP 상승을 반영해 43.1조원, 74.2조원으로 상향 조정하였다.'라고 분석했다.

◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 600,000원 -> 730,000원(+21.7%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 730,000원은 2025년 10월 21일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 600,000원 대비 21.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 12월 30일 240,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 730,000원을 제시하였다.

◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 570,625원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 730,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 570,625원 대비 27.9% 높으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 710,000원 보다도 2.8% 높다. 이는 KB증권이 SK하이닉스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 570,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 277,708원 대비 105.5% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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