[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 03일 SK텔레콤(017670)에 대해 '40년간 이겨낸 규제. 이번에도'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK텔레콤 리포트 주요내용
NH투자증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 '단통법 폐지, 번호 이동 지원금, 3~4만원대의 5G 저가 요금제 출시 등 통신서비스 산업을 둘러싼 여러 규제가 나타나고 있으나, AI Company로의 전략 변화, 구독 상품 매출 확대, IDC와 같은 B2B 사업 성장으로 B2C 사업의 성장 둔화를 이겨낼 전망. 2024년 이후 3개년간 주주환원정책이 조만간 공개될 것. 주당배당금이 한번도 줄어본 적이 없다는 점에서 지난해 지급한 주당 3,540원은 최소한 보장될 것으로 전망하며, 2023년에 이어 2024년에도 추가적인 자사주 매입과 소각도 기대'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1분기 실적은 매출액 4.4조원(+1.1% y-y, -2.4% q-q), 영업이익 4,892억원(-1.1% y-y, +64.7% q-q)으로 영업이익은 기존 추정치 5,120억원및 시장 컨센서스 5,083억원을 소폭 하회할 전망. SKT별도 매출액은 3.1조원 (+0.4% y-y)으로 5G 보급률이 70%에 육박하고 저가 요금제 등장으로 무선 사업의 매출(2.6조원, -0.3% y-y)의 성장률이 둔화되고 있고, 무선 ARPU도 29,227원(-2.7% y-y)으로 감소 불가피. 그럼에도 불구하고 비용 통제로 인해 영업이익은 선방할 전망. 인건비는 2,453억원(+5.2% y-y) 예상. 마케팅비용(별도)은 7,593억원(+0.4% y-y, -3.4% q-q)으로 번호이동 지원금 정책이 3월 이후 시행되어 아직은 그 영향이 미미할 것으로 판단. 다만, 2분기 이후 마케팅비용 변동 가능성은 예의주시할 필요'라고 밝혔다.


◆ SK텔레콤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 65,000원 -> 65,000원(0.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 상승
NH투자증권 안재민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 03월 04일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 65,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 60,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 65,000원을 제시하였다.


◆ SK텔레콤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 66,938원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 66,938원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 60,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 SK텔레콤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 66,938원은 직전 6개월 평균 목표가였던 68,824원 대비 -2.7% 하락하였다. 이를 통해 SK텔레콤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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