[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 대신증권에서 04일 삼성SDI(006400)에 대해 '실적 안정성, 밸류에이션 매력도 모두 보유'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 750,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 67.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
대신증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '24년 매출액 24.4조(YoY+5%), 영업이익 2.1조(YoY +16%, OPM 8.8%) 전망. 유럽향 BMW/Audi(EV 매출 50% 차지), 북미향 Rivian (20%)의 견조한 수요로 판매량 YoY+20% 이상 증가. 수익성 위주 프로젝트 수주(24년 EV전지 내 P5 비중 60% 이상)로 AMPC 효과 없이도(25년부터 발생) EV 전지 수익성 7% 달성(경쟁사 AMPC 제외한 OPM 5.8%). 최근 전방 수요 둔화 및 완성차 EV 프로젝트 지연되는 국면에서 수익성 위주 보수적 증설 기조 유지한 동사의 상대적 사업 안정성 부각 전망. 24년 EBITDA(4.2조) vs CAPEX(5.0조), 부채비율(23년 72% 추정) 고려시 높은 재무안정성 또한 보유. 상대적으로 늦은 미국 사업 진출, AMPC 효과 부재로 23년 내내 경쟁사대비 상대적 주가 저평가 국면이었으나, STLA JV1 공장(33GWh, 25년 가동 ), GM JV( 최 대 50GWh, 26년 가동) 프로젝트 순항에 따른 밸류에이션 격차 해소 기대(24년 PER 15배 vs 경쟁사 40배)'라고 분석했다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 750,000원 -> 750,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 전창현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 750,000원은 2023년 10월 27일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 750,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 12월 20일 900,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 750,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 746,500원, 대신증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 750,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 746,500원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 746,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 941,750원 대비 -20.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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